ZeroStack 首席执行官 Daniel Reis-Faria 表示，美国参议员就 CLARITY 法案中的稳定币收益问题达成妥协，确实削弱了投资者的一部分顾虑，但这还不足以让大型机构立即入场。按他的说法，真正让机构继续观望的，不是法案文本本身，而是这些规则未来将如何执行。
5 月 1 日，参议员 Thom Tillis 与 Angela Alsobrooks 敲定稳定币相关协议，划出了一条更清晰的边界：加密平台不得以任何具有银行存款性质的方式向稳定币支付利息；与支付行为和平台使用挂钩的活动型奖励仍被允许。消息落地后数小时，Polymarket 对 CLARITY 法案将在 2026 年通过 的概率预期从 46% 升至 64%。
机构顾虑转向实施层面
Reis-Faria 认为，这次进展减少了市场对立法方向的疑虑，但还称不上拐点。“现在的问题不是规则本身，而是不知道这些规则会在时间推移中如何落地。”他指出，正是这种执行层面的不确定性，让更大的资金暂时没有明确动作。
根据报道，参议院银行委员会正把法案审议时间定在 5 月 11 日当周，并争取在 5 月 21 日阵亡将士纪念日前休会 之前推动参议院全院表决。JPMorgan 此前曾将 CLARITY 法案在年中前通过称为数字资产市场的“关键正面催化剂”。不过，法案还要求 SEC、CFTC 和美国财政部在法案生效后 1 年内 共同制定实施规则，这一时间窗口正是 Reis-Faria 所强调的模糊地带。
法案推进仍有多道程序
Blockchain Association 首席执行官 Summer Mersinger 表示，收益问题的解决让全面市场结构立法更接近成为法律，并呼吁委员会尽快推进。即便如此，流程还没有走完。报道提到，后续仍有 5 个步骤待完成，包括参议院银行委员会审议、委员会投票、参议院全院获得 60 票 门槛、与农业委员会版本协调，以及与众议院文本协调。
Reis-Faria 的判断很直接：这项进展有帮助，但还不是全面转向。他认为，在规则获得更多清晰度前，规模更大的参与者大概率会维持谨慎。报道还提到，渣打银行估计，如果稳定币收益不设上限，到 2028 年 最多可能从传统银行体系转移 5000 亿美元 存款，这也解释了银行业游说力量在谈判期间持续反对的原因。