渣打称ETH回调未伤基本面：周末前布局以太坊与Bitmine性价比仍在

加密市场短线回调之际，渣打银行仍对以太坊维持偏多判断。该行数字资产研究主管 Geoff Kendrick 表示，结合链上数据、企业资金动向与宏观环境来看，在周末前持有 ETH 与 Bitmine Immersion（BMNR），整体风险回报比仍具吸引力。

Fusaka 升级后，以太坊主网交易持续升温

Kendrick 认为，价格回调并没有削弱以太坊基本面。近几周，以太坊主网交易活动明显升温，交易笔数多次刷新历史高位，主要受益于去年 12 月完成的 Fusaka 升级。这次升级提升了网络整体处理容量，也缓解了此前存在的技术瓶颈。

他提到，与以往多次升级相比，Fusaka 带来的影响更偏向结构性改善。用户和开发者能够更顺畅地进行链上操作，这也让以太坊网络的增长动能显得更有延续性，而不只是短期刺激。

企业增持动向中，Bitmine 被视为重要观察点

除链上数据外，企业层面的资金流向也是渣打关注的重点。Bitmine Immersion 目前被描述为全球持有以太币最多的企业，其董事长 Tom Lee 在年度股东大会上表示，公司后续仍将继续扩大对以太币的配置和收购规模。

Kendrick 认为，Bitmine 在市场回调阶段仍积极布局 ETH，反映出大型机构对以太坊长期价值的判断。���类动作本身未必改变短期价格，但会给市场带来一定支撑。

宏观风险缓和，风险资产环境出现改善

在宏观层面，渣打提到，近期多项不确定因素有所缓解，包括部分贸易与地缘政治风险降温、日本债市在恐慌性抛售后趋于稳定，以及市场对美国货币政策可能转向宽松的预期升温。几项因素叠加后，风险资产所处环境出现改善。

Kendrick 的判断是，若后续货币政策维持相对宽松，加密货币这类高波动资产将获得支撑。就当前水平看，他仍维持对 ETH 和 Bitmine Immersion 的正面看法，但同时提醒市场波动依然存在，投资者需自行评估风险承受能力。