渣打分析师 Geoffrey Kendrick 表示，比特币本轮周期的明确底部已经出现，59000 美元将成为这一轮行情的低点。他在周五的报告中称，这一位置较比特币在 10 月 6 日创下的 126000 美元历史高点回落了 53%，并直言“寒冬已经结束”，市场重新进入“加密春季”。
CoinDesk 数据显示，比特币在 6 月 5 日 18:00 UTC 左右一度跌至 59375 美元。截稿时，价格徘徊在 64000 美元下方。Kendrick 维持其年末目标价判断，即 比特币 100000 美元、以太坊 4000 美元。
ETF大额赎回与SpaceX IPO被视为关键扰动
Kendrick 认为，近期市场下探背后有两个主要驱动。其一是美国现货比特币 ETF 在近几周遭遇了自产品推出以来最剧烈的一轮抛售，自 5 月第二周以来，累计赎回规模已超过 57.2 亿美元。他还提到，部分 ETF 持有人据称卖出仓位，腾出现金参与 SpaceX 的首次公开募股。
素材显示，Elon Musk 旗下 SpaceX 股票于周五在纳斯达克开始交易，价格约 150 美元，目前较 IPO 价格高出约 26%。这种需求也反映到数字资产交易平台。比如 Hyperliquid 上，与 SpaceX 相关的加密合约近期成交活跃，估值一度达到 2.4 万亿。Kendrick 认为，随着 SpaceX IPO 在本周五落地，这部分特定卖压可能告一段落。
油价与美债收益率成为他关注的第二条线索
第二个因素来自宏观层面。Kendrick 认为，如果与 G7 相关的美国和伊朗和平协议消息属实，油价上行压力可能缓解。油价回落后，美国国债收益率的上行势头也可能降温，进而减轻加密市场承受的宏观压力。
报告提到，在美国总统 Donald Trump 表示伊朗“很可能”达成和平协议后，布伦特原油跌至约每桶 87 美元，WTI 原油约为每桶 85 美元。但他随后又在 Truth Social 上改口称，公开披露的协议内容并非此前商定版本，并警告德黑兰官员尽快“get their act together”。
渣打接下来盯住三项确认信号
为了确认市场底部是否稳固，Kendrick 未来几天将继续观察三项指标。第一，他关注周一是否会有消息显示 Michael Saylor 旗下 Strategy（MSTR）本周再次买入比特币。第二，他关注本周五美国现货比特币 ETF 的单日资金流是否重新转为净流入。第三，则是国际油价是否延续回落。
这份报告并未把反弹依据放在单一链上指标或短线技术形态上，而是把 ETF 资金流、IPO 抽水效应以及油价与美债收益率的联动摆在一起观察。Kendrick 的核心判断很明确：59000 美元已经构成本轮周期底部。