渣打分析师称加密寒冬已结束，比特币59,000美元或成周期底部

渣打银行分析师 Geoffrey Kendrick 表示，加密寒冬已经结束，比特币跌至59,000 美元附近很可能就是本轮周期低点。按他的说法，比特币曾在 2025 年 10 月触及 126,000 美元高点，随后经历了53%的回撤。

截至发��时，比特币价格回升至63,484 美元附近。Kendrick认为，59,000 美元目前已构成这一轮周期的坚实支撑位。渣打也维持原有判断不变：比特币年底目标价仍为100,000 美元，以太坊年底目标价为4,000 美元。

抛售压力来自ETF赎回与流动性抽离

Kendrick把这轮下跌归因于多重因素叠加。其一，近几周现货比特币 ETF 出现持续赎回，自 5 月中旬以来流出规模约50 亿美元。其二，市场资金被重新调配，用于满足与 SpaceX IPO 相关的流动性需求，部分资金因此从加密资产等风险资产中撤出。

他还提到，美国与伊朗之间升温的地缘局势推高了油价，并带动美国国债收益率上行，压制了市场对高波动资产的偏好。眼下油价趋稳，市场情绪也有所修复，宏观压力出现缓和迹象。

他给出几项观察指标

在 Kendrick 看来，若要确认市场进入持续修复阶段，首先要看 ETF 资金流是否重新转正；其次，大型持有方的企业财库��否继续增持比特币；再者，油价还需继续回落，并伴随地缘局势改善。

他同时把以太坊跑赢比特币视为一个关键信号。机构需求回暖、宏观压力下降，这些因素若同步出现，才足以说明近期波动后的市场已经趋于稳定。渣打此前曾在市场环境变化后上调过更高目标，包括150,000 美元这一水平，但目前公开维持的仍是比特币 100,000 美元和以太坊 4,000 美元的年底预期。