尽管Strategy一次性卖出3,588 枚 BTC、价值约2.16 亿美元，渣打银行仍维持比特币10 万美元目标。渣打全球数字资产研究主管Geoffrey Kendrick表示，市场这轮波动更像是Strategy在对外沟通上���现问题，不是比特币本身走弱。他还把6.4 万美元附近的比特币称为“强烈买入”区间。
Strategy调整持币管理方式
Strategy目前托管843,775 枚 BTC，仍是全球最大的机构级比特币持有者。公司过去长期坚持“永不卖出比特币”的做法，主要通过债务融资和股权融资继续买币。这个模式此前依赖较高的mNAV，也就是公司市值相对底层资产市值存在溢价时，企业可以发行新股筹资，再买入更多比特币。
现在，随着mNAV接近1.0，Strategy开始调整路径。公司正在重组其比特币持仓，以支持STRC。这是一种永续优先股，年化股息为12%，名义规模约100 亿美元。STRC价格曾从100 美元跌到6 月 26 日盘中低点 71.25 美元，目前回到接近90 美元。
卖币计划指向股息储备金
为补强股息储备，Strategy已启动定期出售部分比特币的计划，目���是为分红基金筹集最多12.5 亿美元。目前该储备金持有25.5 亿美元现金，按公司披露的数据，足以覆盖约17.4 个月的STRC股息支付。最新这笔3,588 枚 BTC的交易，也是Strategy迄今规模最大的一次单笔比特币出售。
管理层将这类前瞻性沟通比作央行指引，希望通过更清晰地说明未来可能的卖币安排，减少市场不确定性。问题在于，Strategy一向以持续买入比特币著称，卖出框架一旦公开，市场对其角色的判断也会发生变化。
机构观点出现分化
对这一新模式，机构并未形成一致判断。摩根大通研究团队警告，正式建立比特币出售框架，会让Strategy同时成为市场买家和卖家，从而引入“可避免的双向风险”。灰度研究主管Zach Pandl则认为，这类出售可能增强Strategy的财务基础，也可能在更长周期内帮助稳定比特币市场价格。
截至收盘，比特币回升至接近63,971 美元，过去24 小时上涨 1.5%；Strategy股价徘徊在93.99 美元附近。