账面巨亏144亿美元仍继续加仓！Strategy再砸3.3亿美元买入4871枚比特币

Strategy（原MicroStrategy）最新向美国SEC提交的8-K报告显示，今年第一季度公司持有的比特币资产录得144.6亿美元未实现亏损。市场剧烈波动下，账面数字并不好看，但财报另一面却藏着算盘——这笔巨亏反而催生了24.2亿美元的“递延所得税资产”，企业未来可用来抵税，部分缓冲了财务冲击。

Q1浮亏144.6亿美元，税务资产24.2亿美元

按会计准则，未实现亏损计入其他综合收益，不影响当期利润表，但会影响资产负债表。Strategy在报告中指出，比特币资产缩水叠加相关税务损失，为公司创造了24.2亿美元的递延税资产。这意味着，若未来公司有应税利润，可用这部分资产抵扣，实质上是将账面亏损转化为税务优势。

越跌越买：4��初砸3.3亿美元加仓4871枚BTC

尽管持仓浮亏，Strategy并未退缩。今年4月1日至5日，公司再度斥资约3.3亿美元买入4,871枚比特币，总持币量攀升至766,970枚，按买入均价估算持仓价值约530亿美元。这次加仓后，平均买入成本从3月底的75,694美元微降至75,644美元。根据SaylorTracker数据，当前币价低于平均成本，整体仓位仍背负约47亿美元账面亏损。

筹资靠ATM增资：42/42计划募资840亿美元

为持续买币，Strategy频繁使用资本市场工具。上个月调整了ATM增资方案，计划逐步出售价值210亿美元的MSTR普通股、210亿美元的STRC优先股，以及21亿美元的STRK优先股。该计划属于“42/42计划”的一部分——目标是在2027年前通过发行股票和可转债筹集840亿美元，全部用于加仓比特币。此外，公司去年12月首次引入“美元储备”机制，保留现金以支付优先股股息，优化长期资本结构。

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