中国5月减持美债至7563亿美元，创2009年以来新低

美国财政部最新数据显示，中国在2025年5月继续减持美国国债，总持有量降至7563亿美元，创下自2009年3月以来的最低水平。这是中国连续第三个月减持美债，尽管单月减持规模仅为约10亿美元，但分析师认为，这一趋势可能标志着中国在应对中美贸易紧张局势时正系统性调整其外汇储备配置。

连续三月减持，趋势信号明确

数据显示，中国在3月减持美债约190亿美元，4月减持约82亿美元，5月再减持近10亿美元。虽然5月减持幅度相对较小，但连续三个月净卖出的行为已引发市场关注。目前中国仍为美国国债的第三大海外持有国，仅次于日本和英国。

贸易战阴影下的战略调整

特朗普政府的贸易政策持续冲击全球对美国国债的信心，尤其是对中国这一主要持有者影响显著。尽管中国官方尚未明确表态将美债作为“武器”，但减持动作与中国分析师呼吁的“分散外汇储备风险”建议一致。部分专家指出，中国可能将资金转向黄金、其他大宗商品或非美元资产，以降低潜在的地缘政治风险。

全球投资者结构转变

美国的债务问题还导致全球投资者结构发生变化。外国买家持有美国国债的比例已从2008年的57%降至32%，反映国际市场对美国财政管理能力的信任度下降。与此同时，国内买家正在填补缺口，但这一转变可能增加美国政府的融资成本。

展望未来，中美贸易谈判的走向将继续影响中国的美债持仓策略。若贸易战升级，不排除中国进一步减持的可能；若双方达成协议，减持趋势或暂时缓和。