中信证券：美股短期估值承压，AI 叙事中长期仍可延续

Odaily星球日报讯，中信证券研报表示，错过此轮加息时点后，短期内无论美联储 9 月是否加息，美股估值均面临压力。

研报认为，从中长期看，加息落地有望释放估值压制，叠加“生产力与就业工作组”对 AI 的积极取向，美股 AI 叙事有望长期延续。

FOMC 按兵不动后，联储分歧公开化

研报提到，7 月 29 日 FOMC 连续第五次按兵不动，三位票委投票支持加息 25bps，联储内部分歧公开化。市场随之出现“短端鸽、长端鹰”的割裂反应。

同时，通胀预期上行压制美元，并为日本财务省干预汇市提供窗口。CSP 云业务的高增速，也在一定程度上缓解了市场对 AI 三重资本开支可持续性的担忧。

关注 8 月末与 9 月两个窗口

中信证券称，短期内，利率敏感行业、高估值低增长板块以及小盘股承压。下一个流动性预期转向窗口，可关注 8 月末 Jackson Hole 大会或 9 月议息会议。