中信建投：美国财政部加大国债回购，缓和高利率对权益压制

Odaily星球日报讯，中信建投发文称，A 股两融与 ETF 资金此消彼长，市场出清尚未结束，但波动已出现收敛。机构提到，前期抄底资金的回本卖压，可能制约反弹斜率。

在海外利率方面，中信建投表示，10 年期美债在 4.7%高位波动，背后有两项因素：一是隐含通胀，二是 AI 债务融资抬升长端利率。

中信建投还称，美国财政部加大国债回购，显示出政策层面并不希望金融条件硬紧缩伤及 AI 与整体经济，因此利率对权益的压制相对可控。

策略层面，中信建投认为，修复行情之下市场呈现「有底上有顶」的特征，政策托底意愿明确，但增量资金尚未形成合力，存量博弈特征依然明显，指数若要向上突破，仍需要更强催化。