尽管比特币去中心化金融（BTCFi）的总锁仓价值（TVL）自年初高点回落，市场对这一赛道的增长预期并未明显降温。多位受访业内人士认为，BTCFi仍处于早期阶段，机构投资者对比特币持仓收益化的需求，以及交易、代币化和质押基础设施的持续完善，仍将为其后续扩张提供动力。
年初回调并非BTCFi独有现象
根据报道，BTCFi在2024年第四季度迎来快速扩张，总价值从8亿美元跃升至65.1亿美元。2024年12月，该领域TVL一度刷新历史高位；按全年计算，BTCFi TVL较1月增长超过2000%，并推动比特币按TVL规模超越波场，升至相关排名第三位。
不过，Defillama数据显示，BTCFi锁仓价值在2025年初进入平台期。其TVL于1月19日触及约71.4亿美元峰值，随后逐步回落，至2月13日约为65.8亿美元。这一变化引发部分声音质疑BTCFi叙事是否见顶。
但从更大范围看，回调并非只发生在比特币生态。报道指出，以太坊TVL也从接近770亿美元的高位降至573.4亿美元，而Solana同样在高点后出现回落。这意味着BTCFi的降温更像是DeFi整体节奏调整的一部分，而非单独失速。
机构收益需求与基础设施建设被视为核心驱动
对于中长期趋势，市场观点仍偏乐观。Galaxy Digital预计，到2030年，比特币流通量中约2.3%可能被桥接至BTCFi，对应规模约470亿美元。这一判断被多位行业人士呼应，他们普遍认为，比特币DeFi远未进入成熟期。
Exsat Network首席营销官Tristan Dickinson表示，BTCFi TVL在一年内增长逾2000%只是开端。随着比特币ETF表现改善、币价上涨以及质押技术进步，BTCFi未来几年在整个DeFi TVL中的占比有望显著提升。
Velar联合创始人兼CEO Mithil Thakore则指出，机构投资者正寻求在不放弃比特币长期敞口的前提下获得收益，这推动他们将视野从ETF进一步延伸至BTCFi。同时，围绕BTCFi的基础设施也在同步建设，包括更完善的交易平台、代币化方式以及比特币质押解决方案，这些都可能继续推高TVL。
2025年三位数增长预期仍在
Stacks Asia Foundation执行董事Kyle Ellicott预计，BTCFi的TVL将在2025年实现三倍增长。他指出，从8月中旬到年末，质押协议激活了此前处于闲置状态的超过62,000枚比特币，推动行业规模从2023年的3亿美元以上扩张至年末的65亿美元，约占比特币总市值的0.33%。
Satlayer联合创始人兼CEO Luke Xie也表示，随着BTCFi生态不断成熟，锁仓规模有望继续显著上升，其底层逻辑在于开发者希望把比特币的安全性与流动性引入更多新型去中心化应用。综合来看，尽管短期TVL出现回调，业内对BTCFi在2025年的增长预期仍然维持在较高水平。