美国最高法院以6-3裁定特朗普总统无权依据1977年《国际紧急经济权力法》(IEEPA)对几乎所有进口商品加征全面“紧急”关税后，市场目光聚焦于他的下一步行动。预测市场显示，交易员们正投入大量资金，押注这场高风险政治续集如何展开。
最高法院裁决与特朗普可能的法律路径
最高法院裁定，IEEPA并未明确授权总统实施无限范围、规模和持续时间的关税，并推翻了特朗普的大部分关税计划。法院明确指出，国会——而非总统——拥有征收税赋的宪法权力。尽管这一裁决可能暂时压制特朗普的“解放日”关税，但许多内部人士认为这场大戏远未结束。
观察人士预计，特朗普可能通过转向其他贸易法律机制（如301条款调查和根据122条款实施新的10%全球关税）来规避最高法院的限制，从而以不同的法律外衣维持关税。他们预计特朗普将继续在公众领域挑战法院的裁决。所有这些骚动将押注者推向预测市场，他们投入资金押注特朗普关税策略的下一步。
预测市场数据：Polymarket与Kalshi的押注分歧
Polymarket上一个特定赌注询问美国政府是否必须在2026年6月30日前退还关税。该市场周末交易量为$98,432，市场赋予“是”结果17%的概率（定价17美分），“否”为84%。然而，Kalshi上关于法院是否命令退还关税的合约为$231,531总交易额，并呈现出显著不同的赔率。
在Kalshi上，押注者在2026年4月1日前获得退款令的概率仅为20%（定价19美分），但到2026年7月时信心上升至54%（54美分），到2027年前则膨胀至72%（75美分）。近期价格走势强烈偏向“是”结果，2026年7月和2027年合约分别上涨15点和23点。此类合约散布在两个市场上，为交易者提供了多种下注方式。
关税续存与对华对加交易押注
在Polymarket的关税面板上，交易者强烈偏向广泛行动。到2月28日生效的10%美国全面关税概率为95%，交易量$36,300；同一10%关税在3月31日仍在生效的概率为84%，交易量$15,000。国会在3月31日前介入的概率仅为6%，押注$2,500。
针对中国，Polymarket押注者认为到3月31日关税税率落在5%-15%区间的概率为63%，交易量$21,100；而特朗普在2026年4月30日前访问中国的概率为95%，交易量高达$200万。北部边境方面，升级意愿更为克制。
对加拿大关税在6月30日前增加的概率为27%，交易量$24,500；到该日期实施100%关税的概率仅为9%，交易量同样为$24,500。法律和政策方面，押注者认为特朗普在3月31日前面临另一起关税权力诉讼的概率为93%，押注$5,200；法院强制退款合约概率为17%，交易量$98,400。
至于所谓的“关税红利”，3月31日前概率为10%（交易量$111,000），6月30日前为15%（交易量$5,200）；展望更远，印尼在特朗普可能在2027年前达成新贸易协议的国家中领先，概率25%，押注$216,000。
预测市场成为实时风向标
无论特朗普是通过替代法规重新调整贸易议程、升级法律战，还是选择政治反攻，最高法院的裁决显然并未结束关税之争——它只是改变了战场。目前，预测市场正充当实时预期晴雨表，将法律不确定性和政治边缘政策转化为百分比、价格波动和硬通货，交易者押注美国贸易政策下一篇章如何展开。