穆迪警示 AI 基建借款推高私人信贷扩张，再融资风险指向 2027 至 2029 年

穆迪评级表示，为支持 AI 基建而出现的大额借款，正把私人信贷的覆盖范围推到传统企业贷款之外。该机构预计，美国五大超大规模云服务商加上 CoreWeave 到 2027 年的资本支出合计将接近 1 万亿美元，融资已延伸至数据中心、土地、电力、半导体及 GPU、TPU 等算力硬件。穆迪同时提醒，2027 至 2029 年贷款到期潮、PIK 利息安排以及循环融资结构，可能让体质较弱的借款人在高利率环境下面临更大再融资压力。