比特币自去年 10 月触及约 12.6 万美元高点后持续调整，近 30 天仍在 6.2 万至 6.6 万美元区间震荡。尽管美股与黄金近期同步走强、美国比特币现货 ETF 上周净流入 8.54 亿美元，链上新增与活跃钱包也升至阶段高位，但矿工与加密 DAT 公司卖压、美国现货买盘疲弱，仍压制价格表现。PAData 跟踪的 12 项抄底指标中，仅 4 项进入命中区间，市场是否已到周期底部仍待确认。

8 月美股大幅反弹，标普 500 指数刷新高点，纳斯达克 100 指数逼近 6 月峰值，科技股与杠杆工具重新获得资金追捧。企业二季度盈利超预期、通胀数据回落与美元走弱，共同支撑风险资产走高；但油价上涨、长期美债收益率维持高位，以及跨资产定价分化，也让市场对“万事俱好”的交易预期显得更脆弱。

监管文件显示，阿布扎比的 Mubadala Investment Company 持有贝莱德 iShares Bitcoin Trust 约 4.9 亿美元头寸，在其 13F 投资组合中排名第二；Abu Dhabi Investment Council 持有约 2.736 亿美元，为其组合最大持仓。两家基金合计持有约 7.637 亿美元，且较上季度未变。报道还提到，阿联酋的部分比特币敞口与本土挖矿活动有关，这一点不同于一些主要依靠执法没收形成储备的国家。

老虎环球基金在二季度进行了较大幅度调仓，减持博通、谷歌 A、台积电、微软、Meta Platforms、英伟达和京东，同时增持英特尔，新建仓 AMD 和 SpaceX，并清仓奈飞。披露信息显示，其减持幅度最高的是博通和谷歌 A，新增持仓则包括 67.4 万股 AMD 和 37.5 万股 SpaceX。

SEC 文件显示，阿联酋主权财富基金 Mubadala Investment Company 近期调整美股投资组合，围绕人工智能、半导体和科技股重新配置。其已清仓苹果、Salesforce 和博通持仓，继续持有 65,326 股英伟达，同时将 Palantir A 类股持仓增加 40.4% 至 95,656 股，并将美光持仓提高 3.0% 至 45,451 股；GlobalFoundries 持仓则下降 5.5% 至 3.996 亿股。

监管文件显示，对冲基金 Alkeon Capital 持有约 92 万份 Grayscale Bitcoin Trust ETF 看涨期权，头寸价值约 4850 万至 4900 万美元。这一规模明显低于社交媒体流传的 230 亿美元比特币 ETF 持仓说法。报道指出，该仓位通过期权而非直接持股建立，属于风险有限的方向性押注。

比特币已连续 6 个交易日走弱，盘中一度跌破 6.3 万美元，并失守约 6.4 万美元的 200 周均线。Ash Crypto称，BTC日线趋势线已被跌破，上一轮类似技术破坏后曾出现约 20% 下跌。当前市场波动率压缩至历史极低区间，30 日价格区间仅 5.6%，期权最大痛点在 64,000 美元，交易员普遍关注 6.25 万美元支撑与 6.45 万至 6.5 万美元阻力。

Laffer Tengler Investments CEO兼CIO Nancy Tengler在8月12日接受TheStreet播客采访时表示，标普500再创新高后她仍看好美股下半年表现。她把配置重点放在AI基础设施、被错标的成长价值股、网络安全以及金融与可选消费，点名看好PWR、GEV、WMB、DE、NVDA、AMZN、CRWD等，同时回避META、必需消费、公用事业和REITs。她称信用市场破裂或通胀回升是当前牛市面临的主要风险。