美股周一自高位回落，道指跌 0.11%，纳指跌 0.32%，标普 500 跌 0.06%。市场一边消化霍尔木兹海峡相关紧张局势带来的油价上行与加息预期回升，一边聚焦英伟达牵头的 AI 基础设施融资平台。费城半导体指数跌近 3%，光通信板块领跌；微软、亚马逊及软件股则逆势上涨，能源板块同步走强。

美银证券首席投资策略师 Michael Hartnett 在最新 Flow Show 报告中提出“战术看跌、战略看涨”的判断：短期建议从风险资产转向防御性资产、久期资产和美元，长期仍维持“做多股票、做空债券”。他指出，美银牛熊指标已升至 9.7，创 2021 年初迷因股泡沫以来新高，信贷市场也在释放偏空信号；但从战略层面看，美国政策制定者已将股市视为“大而不能倒”的系统性资产。

市场研究机构 The Kobeissi Letter 表示，投资者对大型科技公司债务的担忧正在升温。Oracle 5 年期 CDS 年初至今上涨 70 个基点至约 215 个基点，创纪录新高，在大型科技公司中涨幅居首。Broadcom、Meta、英伟达、Amazon 和 Alphabet 的 5 年期 CDS 也同步走高。与此同时，大型科技公司今年已发行约 2000 亿美元公司债，接近 2025 年全年总额的两倍。

Atreides Management 创始人兼首席投资官 Gavin Baker 在播客中表示，7 月 AI 板块大跌与产业数据明显背离，GPU 租赁价格、DRAM 现货价格和 token 产出仍在加速。他认为市场误读了 Meta 出租算力、开源模型扩张和 CDS 利差走阔等信号，并称英伟达目前处于过去十年来最低的远期市盈率区间。Baker 同时把监管视为最大风险，讨论了内存长期协议、英伟达的新融资模式，以及 SpaceX 与轨道计算的潜在变化。

BitGo CEO Mike Belshe 在 8 月 1 日向 Anthropic 发起公开挑战，将 100 枚 BTC 转入一个 BitGo 钱包地址，回应外界对 AI 破解加密算法的讨论。GoPlusZH 结合 Anthropic 对 Claude 的两份研究、Coldcard 弱随机数事件和链上核验结果称，AI 已显示出发现新算法弱点与利用漏洞的能力，但尚未触及比特币所依赖的 AES、SHA-256 和 secp256k1 这类成熟密码学基础。文章同时指出，现实中的资产失窃路径更多来自实现漏洞、密钥管理失误、钓鱼和供应链投毒。

路透社报道称，甲骨云在推进 AI 基础设施建设时已签下约 2600 亿美元数据中心租赁承诺，并以举债和长期租赁支持扩张，债务规模升至约 1295 亿美元。标普已在 7 月把其评级下调至 BBB-，穆迪则警告杠杆率短期内可能接近 5 倍。市场担忧集中在长达 15 至 19 年的数据中心租约，与周期更短的 AI 客户合同之间可能出现错配。

Anthropic表示，尚未发布的 Claude Mythos Preview 发现了两种此前未知的密码攻击，其中一项针对进入美国后量子密码标准遴选第三轮的数字签名方案 HAWK。该攻击把窃取最小密钥的计算成本从 2^64 次降至 2^38 次。报道同时提到，HAWK 尚未在任何系统中部署，比特币当前使用的仍是 ECDSA；市场方面，FOMC 前主流加密资产普遍走高，BlackRock、Fidelity 与 Goldman Sachs 等公开支持 CLARITY Act。

ChainFeeds 7 月 29 日投研早报汇集 5 篇内容：Haseeb Qureshi 讨论加密 VC 的盲点与可能消失的赛道；以太坊 2030 蓝图提出 4 秒出块、Gigagas L1、Teragas L2、抗量子与原生隐私；一篇英文评论认为行业已告别“加密乌托邦”，转向整合期；trade.xyz 被指在 Hyperliquid 的 RWA 永续市场中掌握越来越大影响力；韩股波动与 SK 海力士相关永续合约闪崩也被纳入观察。