野村证券8月19日首次覆盖宇树科技，给予买入评级和370元目标价，较151元股价对应145%上行空间。报告称，宇树2025年纯人形机器人出货量超5500台，四足机器人出货量超2.6万台，均位居全球第一，且已实现盈利。野村认为，公司护城河来自全栈自研硬件带来的成本控制能力，但美国FCC受限清单及1260H名单构成主要政策风险。

宇树科技 8 月 19 日在上交所科创板上市，开盘价 1100 元，较 150.80 元发行价上涨 629.44%，盘中市值一度达到 4450 亿元。公司上市初期流通盘占比仅 7.44%，网上中签率 0.0181%，稀缺流通与高关注度共同推高股价。招股书及路演信息显示，王兴兴合计持股约 31%，DeepSeek、腾讯、社保基金等机构参与配售，市场也将其与 Figure AI、波士顿动力、特斯拉 Optimus 等海内外机器人公司放在同一坐标系中观察。

香港天风证券海外科技研究团队在梳理最新一季 AI 产业财报后认为，AI 牛市在强劲基本面支撑下重新回归。报告称，云业务增长斜率再度上行，算力需求明显超过供给，客户接受涨价并预付建设成本，AI 基础设施单位经济效益持续改善。报告还提到，Google、AWS、Microsoft Azure 的财报，以及 CoreWeave、Nebius、光通信、内存与存储链条数据，均对过度资本支出、GPU 折旧过快、需求不可持续和回报难量化等空头观点形成反驳。

花旗在 8 月 9 日研报中称，路透 8 月 4 日提到的美国拟禁中国光模块，目前仍未进入 FCC 已生效禁令范围。根据 FCC 26-50 号令，现行限制分为基于生产商和基于产地两类，但光模块仅在物料清单披露示例中被提及。花旗估算，中国厂商供应美国超大规模厂商 60%到 70%的高速光模块，非中国供应商短期难以补缺，因此近期真正执行禁令的概率较低。报告同时点名新易盛、东山精密和天孚通信在不同情景下的风险敞口。

宇树8月10日启动网上申购，发行价150.80元、市盈率219倍，明显高于同行约38倍的平均水平，网下有效申购倍数达2618倍。文章认为，这次IPO不只是宇树自身融资，更是中国人形机器人整机企业第一次在A股获得公开估值锚点。高预期之下，市场真正押注的并非当下利润，而是人形机器人量产、工业落地与具身智能商业化前景；但客户结构、价格下行快于成本下降，以及“大脑”能力尚待验证，仍是其后续财报必须回答的关键问题。

宇树科技 8 月 10 日启动网上申购，发行市盈率高达 219.23 倍，显著高于 38.56 倍行业均值，网下有效申购倍数超过 2618 倍。按约 61 亿元募资和 610 亿元发行后估值计算，网上可供摇号签数不足 1.3 万个，中签率预计仅万分之二至万分之三。券商测算显示，若按 A 股新股首日平均涨幅估算，单签浮盈有望超过 20 万元。但上市首日真正流通股份仅约 2977 万股，占总股本 7.36%，超过 90% 股份处于锁定状态，二级市场交易博弈也因此更加激烈。

宇树科技在科创板上市投资者交流会上回应美国机器人销售禁令。董秘傅风华表示，在售多款人形机器人与四足机器人已取得FCC认证，并属于公告所指先进机器人设备，禁令不会影响现有主要产品在美国市场的继续销售。

美国联邦通信委员会正在起草规则，拟禁止中国光模块进入美国数据中心，光模块是数据中心光传输的关键设备。中际旭创约占全球27%市场份额，西方供应商预计需12至24个月才能提升产能。亚马逊、微软、Meta和谷歌等云服务商的AI基础设施建设进度和成本恐受严重影响。