GSR

加密做市

2026-09-21 10:22:01

加密做市格局重排：GSR获渣打系入股，头部平台化扩张加快

BigTime对加密做市行业的梳理显示，市场成交额自 2025 年 9 月高点后持续回落，但机构交易占比已升至 72%。报告认为，行业正沿着集中度上升、传统金融机构入股头部做市商、以及做市公司向加密资本市场平台扩张三条主线演变。文中以 GSR 为样本，提到其在获得渣打旗下 SC Ventures 入股后，正把业务延伸至 ETF、顾问服务与跨司法辖区牌照布局。

390

加密做市

2026-09-21 08:08:12

BigTime梳理加密做市版图：GSR与头部同行竞逐机构化

BigTime在一份行业研究中梳理了加密做市行业现状与主要参与者。报告称，成交额自 2025 年 9 月高点后持续回落，但机构交易占比升至 72%，ETF 资产接近千亿美元、稳定币供应创新高，做市商的客户和收入结构正转向机构。报告还提到，渣打旗下 SC Ventures 入股 GSR、FalconX 已递交 IPO 申报，以及 Wintermute、GSR 等头部公司正把业务从传统做市延伸至 ETF、代币化资产和顾问服务。

370

ChainFeeds

2026-09-21 02:15:50

ChainFeeds投研早报：HYPE借贷、山寨币轮动与代币发行复盘

ChainFeeds 9 月 21 日发布投研早报，汇总了 Michael Saylor 对 CLARITY 法案的看法、Hyperliquid 上线借贷后 HYPE 首日 2.69 亿美元借款流向、Glassnode 对比特币跌破关键成本线的观察、Bankless 联创 David Hoffman 对山寨季的判断，以及 GSR 对低流通高 FDV 发行模式长期表现的复盘。

540

GSR

2026-09-20 13:49:16

GSR：低流通高 FDV 代币上市后普遍承压下跌

GSR 基于自 2013 年以来主要交易所逾 2300 次代币发行数据称，代币上市时初始流通比例已较早期明显下降，而高 FDV 项目的流通比例更低。数据显示，代币中位数在上市 3 天内跌破发行价，90 天跌幅达 50%；FDV 超过 10 亿美元的项目一年后回报中位数为 -81%。报告还将这一结构与近年股票 IPO 市场的变化作对照，并提出定价、流通释放和扩大参与范围等改进方向。

380

代币发行

2026-09-20 10:31:28

GSR：低流通高 FDV 发行模式失灵，代币上线后一年中位跌幅超 80%

GSR 基于 2013 年以来超过 2300 次代币上线数据称，低流通、高完全稀释估值的发行结构正持续拖累上市后表现。数据显示，交易所上线代币中位数 3 天内跌破发行价，90 天内下跌 50%；FDV 超过 10 亿美元的代币一年后回报率中位数为 -81%。报告提出，更低发行估值、更高初始流通量，以及更广泛的公众参与，可能是替代路径。

430

GSR

2026-09-20 03:01:47

GSR：多数代币上市后 3 日破发，90 日中位跌幅达 50%

GSR 在一份研究报告中梳理了 2013 年以来主要交易所逾 2300 次代币上市，样本包含已下架代币。报告称，中位上市代币在 3 日内跌破发行价，90 日内下跌 50%。数据还显示，上市时中位流通量自 2017 年的 38% 降至 2020 年的 13%，高 FDV 与低流通量代币一年后回报更差。

320

Ink

2026-09-09 14:59:45

Ink 联合 GSR 等成立 Charter 基金会，拟降低加密项目发币法律成本

据 The Block 报道，Kraken 旗下以太坊二层网络 Ink 基金会与 GSR、Carey Olsen、Renno & Co、Cooley、Fenwick、ChainSecurity、Zellic 等机构发起成立 Charter 基金会，准备为加密项目提供标准化共享法律框架。按现有模式，项目发币前通常需搭建“三主体结构”，相关设立与独立董事费用往往超过 10 万美元。Charter 称可通过统一架构将前期法律成本削减一半以上，代币发行后对应实体再转为独立基金会。

890

LAPTOP

2026-09-08 01:07:55

LAPTOP披露代币分配：首日空投1亿枚，GSR与G20参与做市

LAPTOP 代币披露文件显示，其总供应量为 10 亿枚，TGE 时有 3.5 亿枚解锁，占比 35%。其中首日社区空投、未来空投和流动性各占 10%，基金会财库占 5%。首日空投的 1 亿枚中，2000 万枚拟分配给 TRUMP 交易亏损用户，8000 万枚面向 9 月 6 日前订阅「Where’s Hunter」Substack 的用户。基金会还与 G20 和 GSR 签署做市借币协议，借出合计 2050 万枚 LAPTOP。

1120