韩媒 Etnews 报道称，台积电已完成搭载超级电源轨（SPR）背面供电网络的 A16 制程平台开发与验证，并保留既有设计生态兼容性。报道指出，A16 相比 N2P 可在相同功耗下提升 8% 至 10% 运算速度，或在相同速度下降低 15% 至 20% 功耗，芯片密度提升 8% 至 10%。NVIDIA 次世代 AI 加速器平台 Feynman 已确认采用该制程，目标在 2028 年下半年量产。

三星将原定 2027 年量产的 1.4nm 工艺调整到 2029 年，未来几年继续围绕 2nm 平台扩展、优化良率并推动客户导入。文章指出，三星对 High-NA EUV 仍持谨慎态度，认为该技术更可能在 1nm 级及以下节点成为量产必需。与此同时，台积电 N2 已进入量产，A16 计划于 2026 年下半年量产，并引入 SPR 背面供电技术，先进制程竞争正从单纯节点竞赛转向技术、成本与生态的综合比拼。

比特币矿企的估值逻辑正在变化，市场开始从算力、产量和 BTC 持仓，转向已通电容量、签约 IT 负载和交付能力。Core Scientific、TeraWulf、Hut 8 等公司已通过 AI 与高性能计算业务重塑收入结构，但大量合同对应的容量要到 2027 年至 2028 年才交付，转型仍受资本开支和执行风险约束。

一批上市比特币矿企正把业务重心转向 AI 与高性能计算，市场对这类公司的估值口径也从算力、比特币产量和 BTC 持仓，转向已通电容量、签约 IT 负载和项目交付能力。Core Scientific 2026 年第二季度高密度托管收入达 1.367 亿美元，占总营收约 83%；TeraWulf 与 Anthropic、Hut 8 则分别签下覆盖 401 MW 和 352 MW 的长期数据中心租约。VanEck 估计，截至 2026 年 6 月 4 日，相关企业仅交付约 25% 的已租赁容量，近期资金缺口约为 500 亿美元。

随着比特币价格走弱、挖矿收益率下降，转向 AI 和高性能计算的比特币矿企正获得更高估值与更稳定的收入预期。过去一年，TerraWulf、IREN 和 Cipher Digital 股价均翻倍以上，而较晚转向 AI 的 MARA Holdings 下跌约 40%。CoinShares 数据显示，截至 2026 年第一季度，拥有 AI/HPC 合约的矿企平均企业价值倍数为 12.3 倍，明显高于纯比特币矿企的 5.9 倍。

过去一年，头部上市比特币矿企陆续弱化“矿工”身份，转而自称能源基础设施平台、AI云服务商或数字基础设施企业。Core Scientific、TeraWulf、IREN 等公司已把营收重心推向托管和高性能计算，但文章指出，若彻底放弃挖矿并锁定15至20年长约，未来一旦比特币回升，企业可能失去重新切回挖矿的灵活性。

纳入统计的上市矿企实际算力从 2025 年第四季度的 368.3 EH/s 降至 2026 年第二季度的 319.0 EH/s，六个月下降 13.4%；若剔除 Bitdeer，降幅扩大至 21.2%。同期，比特币全网季度平均算力下降 10.6%。Core Scientific 第二季度托管收入达 1.367 亿美元，占季度营收 83%；TeraWulf 的 HPC 租赁收入也高于其比特币挖矿收入。

上市矿企二季度财报显示，单靠提高比特币产量已难稳定利润。MARA、Riot 和 Bitdeer都出现了产量增长但收入或利润承压的情况；Core Scientific、TeraWulf 的高密度托管或 HPC 租赁收入则已明显进入报表。市场焦点正从签下多少 AI 大单，转向实际交付了多少容量、确认了多少租金，以及扣除建设、折旧和利息后还能留下多少利润。