X 用户 CBB 发文复盘称，他与哥哥在过去 10 个月里，借助 Hyperliquid 的 HIP-3 股票永续合约与盈透证券 IBKR 之间的价差进行高频套利，累计成交额达到 320 亿美元，净利润约 1000 万美元。文中提到，两人最初并不懂股票交易，靠接入 IBKR API、用 Claude 辅助摸索系统，并在经历一次 110 万美元亏损后升级风控，继续扩展到黄金、白银、原油和半导体相关标的。

CBB披露其与兄弟过去 10 个月在 Hyperliquid HIP-3 与盈透证券（IBKR）之间进行股票永续套利的完整过程。两人自 2025 年 10 月起从零学习 TradFi，先后经历 2025 年 11 月约 8.5 亿美元成交量、2026 年 1 月约 17 亿美元成交量与一次 110 万美元黄金失误亏损，随后又在白银 3% 价差中赚回约 60 万美元。到 2026 年 9 月，随着机构入场及 Ethena 宣布将进入股票基差交易，CBB判断这类机会可能接近尾声。

高盛在 8 月 24 日发布的美洲券商与加密货币行业报告中，对下半年加密板块持“谨慎乐观”态度。报告称，加密交易量已连续 10 个月下滑，从峰值回落 75%，持续时间超过此前五轮周期中位数。高盛同时指出，当前板块估值处于过去五年 30% 的历史分位，监管改革、成本削减和市值反弹，可能成为加密相关标的的三重催化。

高盛在二季度财报季后对券商与加密相关股票维持谨慎乐观，判断支撑点主要来自传统经纪业务的季节性修复和预测市场扩张，而非加密交易已明确复苏。报告显示，夏季零售交易降温，但经账户增长调整后，单位账户交易量仍低于 2021 年高点；预测市场自 9 月起可能受体育赛事和美国中期选举带动回升；加密交易则已连跌约 10 个月，近期市值反弹尚未传导至成交量。高盛首选 FIGR、HOOD 和 IBKR，并将 COIN 视为加密回暖时的弹性标的。

高盛在 8 月 24 日发布的美洲券商与加密货币行业报告中，对下半年维持“谨慎乐观”判断。报告称，加密交易量已连续 10 个月下滑，7 月跌 30%、8 月再跌 21%，但当前下行周期已超过此前五轮周期中位数。高盛认为，若市值反弹得以维持，叠加成本削减和监管改革推进，加密相关标的可能迎来拐点，并列出 HOOD、IBKR、FIGR、COIN 四只重点标的及对应目标价。

据潮向研究转引的高盛研报，加密交易量 7 月下滑 30%、8 月再降 21%，已连续 10 个月走低，持续时间超过此前五轮周期中位数。本轮交易量较峰值回落 75%，但加密市值过去一周反弹 21%。高盛称，若市值维持当前水平，交易量拐点可能出现；监管不确定性仍是 35% 机构投资者眼中的最大障碍，32% 则将监管清晰度视为首要催化剂。

在 168X 一场近两小时的对话中，前 Amber、ABCDE 与 OKX Ventures 研究与投资从业者老白表示，Crypto VC 这一形态未来会消失，发币本质上更像负债而非融资。他将行业中仍有产品市场契合的方向收敛到稳定币、Perp、RWA 和预测市场，但认为预测市场的上限明显低于 Perp。围绕 Hyperliquid、HIP-3、稳定币、AI Agent 支付、公链竞争格局与人才流向 AI 等议题，他还给出了对 founder、trader、VC 与交易所的具体看法。

币安近期一边开放从 IBKR 等券商向平台转入真实股票持仓的通道，一边上线快手、美团等港股永续合约，推动股票资产与加密交易账户进一步打通。文章指出，这类路径绕开了银行中间环节，也让交易所同时承接真实资产托管与合成价格交易。Gate、OKX、Bitget、Hyperliquid、Bybit、Coinbase 也在扩展类似产品，覆盖 A 股、港股、韩股、日本股票及相关指数、ETF。