美国证券交易委员会于 8 月 18 日提交 Regulation Crypto Assets 提案，拟为加密资产融资设立两条豁免通道，并引入代币从证券属性中“脱钩”的安全港机制。提案同时强调反欺诈与反操纵条款并未取消，州级证券注册要求在符合联邦豁免时可让位。该规则仍处于 60 天意见征询期，后续还将受到 2026 年 9 月 15 日参议院程序性投票、以及华尔街机构可能发起法律挑战的影响。

Robinhood CEO Vlad Tenev发文敦促美国政策制定者更新证券规则，让代币化股票能在美国交易。他称，美国缺少US Stock Tokens是公司代币化布局中的“一大缺口”。文章还提到，SEC先后两次搁置“innovation exemption”讨论。

Decrypt《Morning Minute》称，Pump.fun 的 PUMP 代币 50 日 EMA 首次上穿 200 日 EMA，形成上线以来首次“黄金交叉”。代币 7 月一度跌至 0.001491 美元，周一盘中触及 0.003 美元，随后回落至约 0.002733 美元。DefiLlama 数据显示，Pump.fun 近 7 日收入为 1152 万美元，在全行业协议中排名第四。平台称 8 月 10 日至 16 日手续费收入 1074 万美元，环比增长 7%，团队累计回购并销毁 4.29 亿美元 PUMP，占流通供应量 28.58%。

美国证交会再度推迟原定本周发布的「创新豁免」计划。CoinDesk援引三位知情来源称，SEC原拟周五在公开会议上发布部分豁免内容，但在周四晚取消。白宫担心此举会干扰国会围绕 CLARITY 法案的谈判，SIFMA则反对通过豁免推动市场结构改革。争议还涉及链上交易如何适用最佳执行义务，以及 SEC 是否具备足够法律权限与经济分析基础。

美国证券交易委员会正推进一项面向代币化上市证券的「创新豁免」。SEC 主席 Paul Atkins 表示，该框架拟在长期规则形成前，为市场参与者提供合规开展链上交易的有限路径。彭博社 8 月 11 日称，这项措施可能为区块链上股票代币 7×24 小时交易铺路。不过，目前公开信息尚未说明豁免的法律形式、生效时间、约束条件，也未被列入 SEC 周五会议议程。

SEC原定1月生效的加密豁免机制被暂停，华尔街机构闭门反对广泛监管豁免，要求将代币化资产纳入现有证券法框架。SEC随即发布代币化证券指导，明确监管取决于资产实质而非技术形式。

SIFMA及其资管部门向美国监管方提交建议，要求澄清GENIUS Act下稳定币发行人的反洗钱、制裁与合规义务，焦点集中在二级市场控制、冻结交易权限及旅行规则适用边界。

Ledn完成1.88亿美元比特币抵押贷款证券化，标志着BTC支持的消费信贷开始进入主流资产证券化市场。机构资金或加速流入，但价格波动与集中清算风险也同步放大。