新火集团首席经济学家付鹏表示，英伟达虽已连续 15 个季度财报超预期，但市场对财务数据本身反应偏淡。股价与期权波动率等指标显示，投资者更关心未来自由现金流能否兑现，以及 AI 增长势能还能维持多久。他认为，黄仁勋在电话会议中提出「AI 的拐点已经到来」，意在安抚市场、强化对 AI 产业链闭环的信心。后续应观察这轮信心提振被市场消化所需的时间，以及相关情绪何时开始减弱。

Bitcoin Asia 2026 将于 8 月 27 日至 28 日在香港会议展览中心举行，由 BTC Inc. 主办。这场比特币主题大会将围绕机构化配置、合规框架与东西方资本对接展开讨论。公开议程显示，赵长鹏、Balaji Srinivasan、吴杰庄、David Bailey、Simon Gerovich、孙宇晨等将出席，活动还安排机构与资本市场日、Deal Day、数字艺术展区及多场周边活动。

加密概念股反弹背景下，上市公司币股财库动态继续分化。Strategy上周未增减持比特币，但通过出售1826.11万股MSTR普通股回笼20.07亿美元；BitMine上周新增32447枚ETH，总持仓升至584.76万枚，资产规模约149亿美元。与此同时，Strive披露新一轮比特币买入，BSTR终止与Cantor Equity Partners的合并计划，Metaplanet美国子公司完成首次ATM募资，SOL与山寨币财库公司也有新动作。

付鹏表示，市场正处在 AI 完整商业闭环尚待验证的真空期，情绪已从奖励高资本开支扩张转向惩罚资本消耗。他以谷歌、苹果以及阿里、京东为例称，当大规模算力和基础设施投入短期难以形成利润闭环时，投资者会更偏向资产负债表扩张克制、自由现金流压力较小且回购确定性更高的公司。

TechFlowPost 刊文称，美国财长贝森特在一个月内先后推动美日联合托底日元，并将长端美债回购规模翻倍，出手对象分别是汇率和债券市场。文章认为，两次操作都指向长端美债收益率过高带来的流动性压力，并通过压低期限溢价与长端收益率，缓解按揭利率、企业再融资和抵押品流动性的潜在冲击。与此同时，长端收益率被压平，也削弱了海外资金跨境套息和增配长期美债的意愿。

新火集团新任首席经济学家付鹏表示，全球资产包括主流加密货币底层都绑定流动性，当前资金面正从宽松转向紧缩，资金因此向高确定性核心资产集中。他还称，AI 产业已进入从硬件基建转向价值验证的关键拐点，未来 10 至 18 个月是产业切换窗口期；在加密市场中，比特币、以太坊等核心资产或在流动性收缩后趋稳，杠杆风险仍需警惕。

ChainCatcher发文梳理了交易者围绕 SK 海力士股票永续进行的多种套利路径，包括跨交易所价差、现货对冲合约、资金费差异和休市错配交易。文章指出，这套方法依赖多市场账户、规则理解和执行能力，并不等同于无风险套利。对于即将登陆科创板的长鑫科技，虽然链上永续已出现高溢价，但在现货可得性、涨跌幅规则、汇率与额度限制等方面，与海力士存在明显差异。

新火集团首席经济学家付鹏在 Wiki Finance EXPO Hong Kong 2026 演讲中表示，主流加密资产本质上与全球核心流动性挂钩，当前市场已从宽松期的全面炒作转入资金向少数确定性资产集中的“缩圈”阶段。他同时指出，AI 赛道正处于由资本开支驱动向自由现金流约束切换的关键节点，场外杠杆累积正加大高确定性资产的波动风险，未来 5 到 10 年也难再现 2008 年后那种全品类普涨环境。