Unchained 报道称，Zcash 近一周上涨约 32%，9 月 19 日触及约 1,595 美元的多年高点，市值排名升至第 9。Helius 联合创始人兼 CEO Mert Mumtaz 在 9 月 21 日播客中表示，推动 Zcash 的核心叙事不只是隐私，还包括价值存储、扩展性与量子抗性。与此同时，Grayscale 于 8 月 25 日推出的现货 Zcash ETF ZCSH 已录得 2.33 亿美元净流入，也被视为更直接的催化因素。

PANews日报汇总多项加密市场与项目动态，包括Strategy过去一个月上涨48%，PlanB称比特币站上50周均线后下一目标看向100周均线约8.9万美元；伊斯坦布尔破获涉案超30亿美元的加密投资诈骗案；Universal宣布60天内逐步关停；朝鲜关联黑客通过虚假招聘入侵超3万台设备，从7000多个加密钱包盗取约1070万美元。

火币HTX首席分析师Cloud表示，清晰法案在参议院程序性表决中受阻后，比特币由 77,800 美元跌至 74,910 美元，这轮抛压属于事件驱动，通常会在 5 至 10 个交易日内被消化。他认为，法案失败对价格的影响偏一次性，但对估值的压制更持久，原因在于国会本月休会、11 月中期选举，使立法窗口事实上推迟到 2027 年，银行托管、券商分销和代币化证券等机构化业务推进时间被拉长。

国际清算银行研究指出，常用加密指标可能掩盖真实经济活动，仅比特币链上转账价值的估算就可能因口径不同出现最高 6 倍差异。该研究还提到，比特币市值与已实现市值之间一度相差 4 倍；以太坊智能合约分类存在明显缺口；USDT 在以太坊和波场上的用途也有显著差别，跨链合并统计可能混淆不同类型的经济活动。

MarsBit 刊发的一篇长文认为，加密市场正从依赖路线图和叙事，转向以现金流、增长率、派息政策和合规路径为核心的筛选标准。文中将市场划分为“加密业务”“诚实的 Meme 资产”和“空气项目”三类，并以 Hyperliquid、Pump.fun、BTC、ZEC、DOGE 等为例，讨论传统资金进入后对代币估值、交易策略和监管预期的改变。

摩根士丹利在 9 月 8 日发布的数字资产报告提出，区块链采用与代币价值捕获应分开看待。报告将 2030 年前景分为四种情景，并把“融合”列为基准情景。其判断是，机构可能在公共链与受控轨道之间混合部署，经济利益更多留在掌握分销、托管和客户关系的金融机构手中。报告还讨论了比特币、稳定币、代币化资产和机构资金入场对市场结构的影响。

支付公司 Stripe 已聘请 Drew Turchin 出任稳定币卡业务负责人。Turchin 表示，稳定币正逐步成为支付和价值存储媒介，卡支付则有助于相关余额在日常生活中即时消费。Turchin 曾在 Native Markets 和 Uniswap Labs 任职。Stripe 也在推进稳定币支付布局，此前已于 2024 年 10 月以 11 亿美元收购 Bridge。

1confirmation创始人Nick Tomaino表示，以太坊与比特币是唯一竞争“可信中立价值存储”的资产，其他代币均属“公司币”。当前以太坊市值仅3000亿美元，若达到100万亿美元目标，理论涨幅333倍。Robinhood Chain以L2形式上进一步加强了EVM网络效应。