ChainFeeds 8 月 14 日发布投研早报，汇总了 8 月 13 日的五篇精选内容，涵盖比特币链上与衍生品结构、下一轮加密市场的交易与融资格局、AI Agent 钱包的权限与控制设计、以太坊向后量子安全过渡中的递归 STARK 角色，以及 a16z 对 YC CEO Garry Tan 的最新访谈要点。文中提到，比特币仍运行在约 6.30 万美元与 6.87 万美元两条关键成本线之间，现货成交量处于多年低位，而杠杆多头押注已先行增加。

PANews日报汇总多项加密与资金动向。Strategy披露上周卖出1690枚比特币，美元储备规模增至46.5亿美元，并通过ATM增发募资约6.53亿美元；特朗普媒体集团则在上半年录得3.606亿美元加密资产亏损，二季度末比特币持仓降至9477.16枚。韩国方面通过加密监管修订案，收紧交易所大股东审查并取消Travel Rule门槛。与此同时，比特币现货ETF在8月10日净流出1.45亿美元，IBIT流出规模居首。

Sprott Asset Management 将 2026 年以来金银回撤定义为长期牛市中的周期性修正，而非 2025 年行情终结。8 月 7 日，黄金一度升破 4350 美元/盎司，白银也在 55—60 美元区域企稳。报告同时指出，二季度全球央行净购金 289 吨明显回升，但上半年总量仍为 2022 年以来最低；白银虽预计连续第六年供不应求，工业需求放缓、美元和实际利率变化仍可能放大短期波动。

CryptoQuant 创办人 Ki Young Ju 引用 CFTC 截至 8 月 4 日的数据称，CME 标准比特币期货全部大额申报交易者仅小幅净多 420 口，约合 2,100 枚 BTC，占未平仓合约 2.09%。支撑净多头的主要是交易商与资产管理机构，两者合计净多 27,555 枚 BTC；杠杆基金仍净空 36,200 枚 BTC。与此同时，三个月期货基差年化约 3%，低于 8 月 7 日美国 2 年期国债收益率 4.19%。

CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 更正此前对 CME 比特币期货持仓的分析，称曾将「Total Reportables」误标为「Leveraged Funds」。按 CFTC 截至 8 月 4 日的数据，大型机构交易者整体仍为小幅净多头；杠杆基金则继续维持 BTC 期货净空头。过去一年，杠杆基金标准 BTC 期货净空头规模按 BTC 计已减少约 50%，Micro BTC 期货虽为净多头，但规模仅约 394 BTC。

CryptoQuant创始人Ki Young Ju在X平台发文，修正此前对CME比特币期货持仓的解读。他承认误将“Total Reportables”标注为“Leveraged Funds”，实际杠杆基金仍维持BTC期货净空头仓位，不过过去一年净空头规模已减少约50%。同时，大型机构交易者整体小幅净多头，杠杆基金在Micro BTC期货上仅持有约+394 BTC净多头。

CoinDesk 在 8 月 10 日刊文称，围绕 BIP-110 的争议展示了比特币无许可、分布式共识的运行方式。该提案原本希望限制 Ordinals 铭文等非金融数据，未获开发者社区广泛支持。支持者随后在区块 961,632 发起分叉，试图按自定规则运行新链，但矿工很快转向更有利润的原版比特币，新链仅产出 2 个区块后停滞。文章还提到，BTC 现货价格仍在 65,000 美元附近，本周美国通胀数据被视为价格走向的重要变量。

CME 比特币期货市场出现少见变化。CryptoQuant CEO Ki Young Ju 表示，过去长期在 CME 维持净空头的避险基金，现已转为净多头。随着 3 个月期货年化基差收益率降至约 3%，低于约 3.8% 的 2 年期美债收益率，传统“买现货、空期货”的基差交易吸引力下降，机构资金对比特币后市的押注方式也在变化。