Arthur Hayes 在最新播客中把判断从十周前的「局部见顶」改为重新加仓，称 58000 美元大概率是比特币周期底。他表示以太坊是 Maelstrom 最大的方向性仓位，比特币持仓更多但 ETH 是重押方向；同时已清仓 Hyperliquid，理由是不对称性下降并担心其合规路线。对 Ethena，他给出未来两三个月涨 5 倍的判断；至于自己复出，Hayes 直言主要是为了推进 Flop 这一面向 AI 算力支付网络的项目。

X 用户 CBB 发文复盘称，他与哥哥在过去 10 个月里，借助 Hyperliquid 的 HIP-3 股票永续合约与盈透证券 IBKR 之间的价差进行高频套利，累计成交额达到 320 亿美元，净利润约 1000 万美元。文中提到，两人最初并不懂股票交易，靠接入 IBKR API、用 Claude 辅助摸索系统，并在经历一次 110 万美元亏损后升级风控，继续扩展到黄金、白银、原油和半导体相关标的。

比特币自 62,000 美元附近升破 77,000 美元后，三天内约 30 亿美元杠杆空头被清算，超过 17 万名交易者爆仓。与此同时，Lookonchain 标注的 Abraxas Capital、Fasanara Capital 和 Wintermute 在 Hyperliquid 合计持有逾 6 亿美元的 ETH 与 BTC 空头仓位，但清算价仍明显高于现价。文中结合 Arkham Intelligence、Glassnode、CryptoQuant、Coinalyze 等数据指出，这类仓位更多是现货配合永续空头的基差交易，核心收益来自资金费率，而非单纯押注下跌。

美国现货比特币ETF已连续 8 个交易日录得净流入，贝莱德 IBIT 与富达 FBTC 持续吸纳资金，但比特币多次上探 80,000 美元后仍未站稳。文中梳理了几项主要压制因素，包括 CME 基差套利削弱现货买盘推力、长期持有者与矿工在高位兑现利润、80,000 美元行权价附近的期权伽马对冲，以及美元指数与美债收益率反弹对风险资产配置节奏的影响。

Ethena基金会在8月27日晚间提出一揽子协议生态与代币经济改革，包括定向回购部分早期投资者锁仓代币、取消VC三年月度解锁、推动《主框架协议》、以及将净收入与ENA回购挂钩。按披露方案，当USDe供应量达到75亿美元时，基金会净收入中的95%将用于二级市场程序化回购ENA。市场对此反应明显，ENA日内一度涨超20%，周内累计反弹近60%。

Ethena基金会在8月27日晚间公布一揽子协议生态与代币经济模型调整方案，涵盖回购部分早期投资者锁仓代币、取消VC三年月度解锁、与Ethena Labs拟定《主框架协议》以及上线阶梯式收入回购机制。消息公布后，ENA日内最高涨超20%，周内累计反弹近60%。此次改革意在削弱持续抛压，并把协议经济价值更直接传导给ENA持有者，但10月5日的一次性解锁，以及USDe能否恢复增长，仍是后续关键考验。

NYSE Arca 于 2026 年 7 月 24 日批准摩根士丹利提交的现货 Solana 与以太坊 ETF。两只产品统一采用 0.14% 管理费，并把质押机制写入 S-1 文件，其中以太坊信托计划将 50% 至 80% 的 ETH 用于质押，Solana 信托最高可将 100% 的 SOL 投入验证。原文认为，这类可产生基础现金流的 ETF，正在改变加密资产定价方式，也推动机构配置从单一比特币向多资产组合迁移。

贝莱德IBIT在5月26日出现12.6亿美元大宗交易，以2.3%折价迅速成交。NYDIG分析认为，这更像大型投资者急切退出比特币敞口，而非常见的基差交易平仓。