美国财政部将单次长债回购规模提高至 60 亿美元后，10 年期美债收益率仍升至 4.85%，30 年期一度突破 5.3%。8 月 PPI 环比增 0.4%、同比增 5.4%，7 月数据被上修后，加息预期升温，黄金先跌后走出 V 形。欧洲央行已加息 25 个基点，日本央行下周加息 25 个基点的市场定价约为 97%，市场焦点转向今晚公布的美国 8 月 CPI。

日本 10 年期国债收益率盘中突破 3.0%，为 1996 年 9 月以来首次。野村研究所称，过去一年日债收益率上行约 1.4 个百分点，主因更偏向日本国内财政风险，而非海外传导。报告还提到，美联储与日本央行加息预期、日本预算申请增加，共同推高收益率；若长端利率继续上行，科技股、AI 融资和金融机构资产负债表都可能承压。

日本央行政策委员会审议委员增一行9月10日表示，日本已不再处于通缩，央行应尽快解决实质利率为负的问题，并继续上调政策利率。OIS市场已将9月18日升息概率定价到约97%，高于两周前的80%。他同时警告，若通胀在当前水平继续加速，日本央行可能被迫更快升息。市场预期下周利率将从1.0%升至1.25%，日元与日本国债收益率已率先反映这一预期。

Coin Metrics 在 9 月 8 日发布的研究显示，若只看消息公布后前 30 分钟，比特币对美国非农就业数据的反应强于 FOMC 利率决议，核心 CPI 次之。报告还指出，非农更容易触发短线方向选择，核心 CPI 对后续利率路径重估的影响更持久。与此同时，BTC 与黄金的 90 日回报相关系数升至 +0.56，创 2020 年以来新高，而与 Nasdaq 100 和美元的相关性已接近零。

日本 10 年期国债收益率在东京市场盘中一度突破 3.0%，为 1996 年 9 月以来首次。野村研究所执行经济学家 Takahide Kiuchi 认为，过去一年日债收益率累计上行约 1.4 个百分点，主要由日本国内因素推动，其中财政风险溢价是最大贡献项。报告称，这轮以日本为源头的长端利率上行，正通过债券市场向全球蔓延，可能压制科技股、AI 融资和实体经济活动。

法国兴业银行称，2026 年黄金牛市正从投机动量主导，转向实物、期货和期权需求共振。该行数据显示，8 月黄金 ETF 净流入 201 吨，为历史第三大月度纪录；资管机构黄金期货净多头名义敞口升至历史第二高，期权市场也继续释放看涨信号。法兴维持对黄金的「战略性看涨」判断。

KuCoin Ventures 发布最新周报，指出链上金融基础设施持续扩张，加密市场在高实际利率环境下仍保持韧性。

美国8月非农就业数据远超预期，市场对美联储9月加息25个基点的概率升至60%。瑞银认为加息原因更为关键，继续看好全球股票，建议利用波动逢低买入，并关注AI、电力与资源、长寿等主题。债券方面，中长期优质债券收益率走高提供配置机会。黄金短期承压，但长期仍可作为对冲工具，投资者可等待回调后建仓。