蔚来二季度营收 321.369 亿元，同比增 69.1%，毛利 59.065 亿元，同比增 211.3%，并已连续三个季度实现盈利。不过财报发布后港股连续走低，市场更关注其后续经营质量。管理层在电话会上谈到成本压力、三品牌销售结构、换电轻资产推进、智驾订阅收入，以及继续聚焦智能电动车主业、不亲自下场做人形机器人的取舍。

量子位确认，ResNet 作者、蔚来高级副总裁兼智驾负责人任少卿已正式成立公司，投身物理 AI 基础模型和具身智能创业。晚点称，李斌已在蔚来内部会议通告此事，蔚来将对新公司进行战略投资并开展业务合作。消息显示，该公司已完成注册，估值达到独角兽级别，但公司名称和融资细节尚未披露。

长鑫科技于 7 月 27 日登陆科创板，上市后市值冲上 3 万亿元，成为 A 股市值最高的上市公司。报道梳理显示，公司从 2018 年至 2025 年 6 月完成九轮融资，IPO 前共有 60 名股东，背后核心力量包括合肥国资、以朱一明为代表的创始团队，以及多家国家资本、产业资本和保险资金。按上市首日收盘价 49 元计算，合肥国资持股市值超过 1 万亿元，阿里系持股市值接近 1500 亿元，朱一明个人持股市值达 779 亿元。

长鑫科技上市后带动一轮大规模账面财富增长。彭博亿万富翁指数显示，创始人朱一明家族财富升至139亿美元，按文中测算身家峰值达869亿元；公司7名高管晋升“10亿身家”，超6700人次员工持股受益，至少237名千万富翁诞生。梁文锋、蔚来、小米及被指为美的集团前高管的黄晓明等参与者，也分别获得数亿元账面浮盈。

长鑫科技7月27日登陆A股，收盘报49元，单日上涨465.82%，总市值达3.28万亿元，成为科创板史上最大IPO，并登顶A股市值榜首。按收盘价计算，蔚来、小米系公司武汉壹捌壹零、公募与私募机构均录得大额账面浮盈；公司内部还有多名高管和核心技术人员持股市值过亿元，员工持股与激励安排也受到市场关注。与此同时，曾在2024年12月转让所持股份的碧桂园，被市场测算错失约491.68亿元账面浮盈。

新加坡主权财富基金GIC起诉蔚来及其高管，指控其通过与蔚能的交易提前确认换电业务收入。案件引发市场对电动车订阅模式、关联交易披露及收入确认合规性的进一步关注。

新加坡主权财富基金GIC指控蔚来通过关联公司蔚能提前确认收入、夸大财务业绩，引发股价大跌。诉讼聚焦BaaS模式的会计处理，或为新能源汽车行业财务透明度设立新标杆。

新加坡主权财富基金GIC起诉蔚来及其高管，指控其通过与蔚能的电池交易提前确认收入，涉嫌夸大营收。事件引发市场对换电商业模式、关联交易披露及EV行业财务透明度的再度关注。