Bitunix分析师指出，美国30年期国债收益率已连续55个交易日收在5%以上，为2006年以来最长高收益率周期。在美国债务突破40万亿美元、财政赤字约占GDP 6%的背景下，长端利率压力已不只来自通胀，也受政府融资需求、期限溢价和财政可持续性疑虑影响。报告认为，9月若就业与通胀维持韧性，加息预期可能延续，美债与黄金的定价关系也将取决于收益率上升究竟源于政策预期还是财政供给压力。

8 月 28 日美股股指期货缺乏方向，科技股在英伟达前一日领涨后出现获利了结。市场等待美联储主席沃什讲话，法兴分析师拉贾帕认为核心 PCE 显示通胀更显坚挺，需尽快考虑政策行动。历史数据表明杰克逊霍尔讲话对股市影响有限，阿波罗首席经济学家斯洛克则预计长端收益率可能波动。

美联储主席沃什即将在杰克逊霍尔发表讲话，市场关注点已不只是其立场偏鹰或偏鸽，而是表态会怎样影响美债收益率曲线和美股估值。当前 10 年期美债收益率约在 4.66%，30 年期收益率上周一度升至 5.34%。多家机构人士认为，若沃什明确维护 2% 通胀目标并给出政策框架，长端利率未必继续上行；若表态仍然模糊，长期美债可能成为市场主要风险点。

7月PCE同比增3.7%，9月加息预期升温；美联储主席沃什将在杰克逊霍尔发表首次重磅演说，市场关注其能否重建可信抗通胀框架。财政部扩大长债回购与美联储收紧金融条件存在张力，日元逼近160，叠加伊朗冲突未解，长端美债定价成为焦点。

XRP 过去一周上涨 44%，但伴随衍生品市场杠杆快速升温，价格在突破 1.50 美元后回落至 1.44 美元。CryptoQuant 数据显示，币安上的 XRP 预期杠杆率升至约 0.21，创今年 1 月以来最高。CoinGlass 数据则显示，币安与 OKX 上多头账户明显占优，XRP 期货 24 小时成交额约 64 亿美元，约为现货市场 12 亿美元的 5 倍，未平仓合约总额达到 34.5 亿美元。

加密货币恐惧与贪婪指数周二升至 74，较 8 月 12 日的 27 大幅反转，周三回落至 65。该指数自 7 月底到 8 月 19 日大多处于恐惧区间，8 月 6 日一度跌至 25。Blockcast 指出，这一高位上次出现在 2025 年 10 月 5 日，5 天后市场曾发生单日 190 亿美元强平。眼下比特币、主流币与迷因币同步走强，市场接下来关注周五杰克森霍尔年会上 Fed 主席 Kevin Warsh 的讲话。

MarsBit 刊发 168X 战情室访谈称，受访者铁柱认为美联储现实约束已明显加大，国债因素在政策考量中的权重上升。他判断年底加息“不可能”，降息概率为 60%。访谈还提到，AI CapEx 与美国财政部发债正在争夺同一批长期流动性，SPV、GPU 融资和项目融资的出现意味着 AI 已进入信用扩张阶段，但泡沫期“还没到”。在中国部分，访谈围绕阿里巴巴拟筹 800 亿港币投入 AI CapEx、开源模型竞争及中美科技博弈展开讨论。

美联储主席沃什将于 8 月 28 日在杰克逊霍尔年会上发表讲话。美国银行称，这场讲话已成为当前美债与美元走势的关键风险事件。若沃什未清晰说明通胀前景及政策反应函数，30 年期美债收益率可能迅速测试 5.5%或更高，美元也可能面临新一轮下行压力。巴克莱则认为，沃什表态若通胀不改善愿意重启加息的概率超过 50%。