美国经济数据走弱后，利率期权市场开始调整对美联储政策路径的预期。部分投资者正平掉此前押注 9 月和 12 月加息的仓位，转向布局 2027 年年中前降息交易。掉期市场显示，9 月会议仅隐含约 9 个基点加息空间，而 Polymarket、Kalshi 和 Myriad 对 9 月按兵不动的预期也集中在 74% 至 75%。

Bitget UEX 最新日报显示，美国利率期权市场开始转向押注 2027 年降息，9 月加息概率也较两周前高点明显回落。与此同时，特朗普要求暂停与伊朗接触，令霍尔木兹相关不确定性延续，原油价格获得支撑。美股方面，AI 硬件、半导体和光通信板块普遍走弱，苹果等少数大型科技股相对抗跌；加密市场则在 ETF 资金流、巨鲸增持与杠杆清算交织下维持震荡。

债券交易员近期调整策略，期权市场开始押注对冲美联储 2027 年降息风险。消息称，尽管长期债券收益率上升，交易员仍在关注美国经济走弱迹象。7 月通胀和消费者需求放缓，也让市场对美联储 9 月加息的预期降温，相关仓位随之下调未来几个月的加息幅度。

过去一周，全球金融市场风险偏好回升，标普 500、纳斯达克刷新阶段高位，韩国 KOSPI 指数周涨 11.5% 并重回技术性牛市。市场下周将重点关注霍尔木兹海峡通航进展、美联储 7 月会议纪要，以及周五公布的欧美 PMI 初值，这三项变量可能继续影响油价、美元和降息预期。

美国 7 月 CPI、PPI 回落后，市场显著下调年内加息预期，但 30 年期美债收益率仍升至 5.22%。AI 相关资产继续受到追捧，韩国股市两周涨超 20%，英伟达联合多家机构推进 AI 数据中心融资。同时，中东局势升温，霍尔木兹海峡相关表态与美军部署也在扰动市场风险偏好。

美国股市在 7 月科技股下跌后迅速修复，标普 500 指数 8 月以来上涨约 4%，本周创下历史新高，纳斯达克 100 指数距 6 月高点仅约 2.5%。二季度财报、通胀回落和降息预期升温支撑反弹，多家机构同步上调标普 500 目标点位，但也有策略师提醒，当前市场对“黄金情景”的定价几乎没有容错空间。

比特币自去年 10 月触及约 12.6 万美元高点后持续调整，近 30 天仍在 6.2 万至 6.6 万美元区间震荡。尽管美股与黄金近期同步走强、美国比特币现货 ETF 上周净流入 8.54 亿美元，链上新增与活跃钱包也升至阶段高位，但矿工与加密 DAT 公司卖压、美国现货买盘疲弱，仍压制价格表现。PAData 跟踪的 12 项抄底指标中，仅 4 项进入命中区间，市场是否已到周期底部仍待确认。

据 TradingBeats 监测，Polymarket 交易员「fafafa...」在 CPI 数据公布前，一边押注美联储年内降息，一边在 Hyperliquid 以最高 50 倍杠杆做空标普。其 Polymarket 仓位累计投入约 1545.9 美元，当前价值约 670 美元，剩余 7 笔未结算仓位均处浮亏；另一边，Hyperliquid 上唯一持有的 345.4 份 SP500 空单仓位价值约 267.5 万美元，清算价距现价约 77 点。