GSR：近七成 DAO 金库集中原生代币，熊市易遭三重压力

GSR 全球市场负责人 Spencer Hallarn 表示，超过 70% 的 DAO 金库资产仍持有原生代币，导致协议在市场转弱时同时面临金库缩水、协议收入放缓和链上活跃度下滑。其认为，多数项目总在价格下跌后才寻求对冲，保护成本也随之抬升。GSR建议将运营储备与长期持仓分离，并通过领子策略等工具管理下行风险。