美联储主席 Kevin Warsh 将在 Jackson Hole 发表就任以来首次重要演讲，说明其对通胀和利率政策的看法。近期通胀数据放缓，缓解了 9 月加息压力，但美联储内部仍在讨论当前 3.6% 的政策利率是否足够限制性。7 月会议上有三位官员投票支持加息，焦点在于高通胀究竟来自关税和能源价格等暂时性冲击，还是需求过剩。

注册技术分析师 AG Thorson 认为，美国财政部宣布国债回购计划后，美元跌破 200 日均线，黄金、白银、铂金及矿企股同步走强。比特币则在回购消息和白宫加密活动带动下一度飙升，并引发创纪录的 30 亿美元空头清算。尽管他承认比特币重回 200 日均线上方削弱了原有判断，但仍保留 9 月开启最后一轮出清、10 月前后测试 40000 美元附近的预判。

Variant Perception 联合创始人 Simon White 在最新报告中警告，法国政客提出注销部分公共债务的主张，可能让其他高负债国家也出现类似诉求。他认为，无论是直接抹债、铸造万亿美元铂金币，还是其他货币融资变体，本质都可能走向永久性货币投放，推高通胀并压低金融资产价值。报告还点出，美国当前债务、利息支出和“双重赤字”压力尤其值得关注。

韩国央行 8 月 27 日将基准七天期附买回利率从 2.75% 上调至 3.00%，为连续第二次会议加息，利率也升至 2025 年 2 月以来高点。央行同时把 2026 年 GDP 增长预估由 2.6% 上修至 3.3%。官方将半导体景气带来的收入增长视为通胀压力来源之一，而家庭负债、房市风险与韩元压力，也让后续政策路径继续受到关注。

据 BIT（bit.com）行情数据，8 月 27 日美股周三收盘，道指初步跌 0.2%，标普 500 指数跌 0.02%，纳指跌 0.08%。光通信、存储和半导体板块多数上涨，其中 Lumentum 涨 6.04%、西部数据涨 4.02%、Arm 涨 3.93%；Neocloud 板块则全线下跌，IREN 跌 6.23%，Nebius、Core Scientific 和 TeraWulf 也同步走低。

IOSG 研究员 Momir 认为，美国正面临美债、AI 投资与通胀之间的三难困境，华盛顿大概率会优先守住国债市场稳定和 AI 投资周期，而不是把通胀迅速压回目标。文章指出，10 年期与 30 年期美债收益率处于高位，财政部已通过扩大回购、可能转向更多短债发行来转移久期风险。作者认为，这类操作若继续推进，可能带来更多流动性，并对黄金和比特币形成持续支撑。

IOSG 作者 Momir 认为，美国当前面临国债市场、AI 投资周期与通胀之间的三难选择，华盛顿更可能优先稳住国债市场和 AI 投资，而非强行压低通胀。文中指出，长端美债收益率上行受通胀、财政供给、长久期买盘走弱及 AI 基建融资竞争共同推动。作者还将财政部回购、短券融资和期限结构调整视为可能释放流动性的路径，并讨论黄金已在受益后，比特币是否开始进入“贬值对冲”资产序列。

Yardeni Research 总裁埃德·亚德尼表示，只要美国经济不陷入衰退，美股「咆哮的 2020 年代」行情仍有约 80% 概率延续。他今年已三度上调标普 500 年末目标位至 8400 点，并称当前上涨主要由盈利动能驱动。同时，他提示油价、通胀、加息、财政赤字和美债收益率走高等风险，并建议在投资组合中配置一定比例黄金。