美联储年度杰克逊霍尔经济研讨会结束后，市场焦点落在美联储主席凯文·沃什的偏鹰表态上。他重申 2% 通胀目标不变，并称若基础通胀未能以足够速度回落，美联储「还有工作要做」。欧洲央行官员在会议间隙发出通胀警告，9 月加息预期升温；英国央行行长安德鲁·贝利则表示可继续观察形势。会议期间，代币化与货币政策的关系也成为学术讨论重点，围绕美联储理事莉莎·库克的政治风波则为大会增添了额外背景。

英国央行行长 Bailey 称赞美联储主席 Warsh 在杰克逊霍尔年会上的演讲「有真正的实质内容」。Warsh 于 2026 年接替鲍威尔出任美联储主席，主张减少具体前瞻指引、以物价稳定为政策框架核心，为美联储保留更大灵活性。Bailey 今年 2 月已公开欢迎其提名并强调美联储独立性，两大央行立场趋同，显示主要央行应对通胀的政策协调迹象。

美联储主席沃什即将在杰克逊霍尔发表讲话，市场关注点已不只是其立场偏鹰或偏鸽，而是表态会怎样影响美债收益率曲线和美股估值。当前 10 年期美债收益率约在 4.66%，30 年期收益率上周一度升至 5.34%。多家机构人士认为，若沃什明确维护 2% 通胀目标并给出政策框架，长端利率未必继续上行；若表态仍然模糊，长期美债可能成为市场主要风险点。

据路透社报道，特朗普虽未能迅速改造美联储，但仍握有四个可能扩大影响力的人事抓手，包括丽莎·库克去留、鲍威尔以理事身份留任至 2028 年初、菲利普·杰斐逊明年的去留选择，以及亚特兰大联储主席任命。报道指出，核心不只是人选变化，更在于这些调整可能如何改变利率决策委员会的投票结构。

Odaily援引路透社分析称，特朗普一直试图通过撤换美联储官员、为自己任命的人腾出位置，以扩大对货币政策的影响，但其推进过程持续受到法院与参议院政治阻力牵制。报道提到，未来仍有四个可能影响美联储人事布局的窗口，包括解雇库克案、鲍威尔任期至2028年、杰斐逊去留，以及亚特兰大联储主席候选人任命。

8月25日，据 BIT（Bit.com）行情数据，美股周二盘中小幅走高，纳指涨0.5%，标普500涨0.2%，道指基本持平。芯片股普遍上涨，英伟达、AMD、美光和英特尔均走强。市场同时等待英伟达周三盘后财报、美国7月PCE数据，以及凯文·沃什周五在杰克逊霍尔年会的讲话。

美联储主席沃什将于 8 月 28 日在杰克逊霍尔年会上发表讲话。美国银行称，这场讲话已成为当前美债与美元走势的关键风险事件。若沃什未清晰说明通胀前景及政策反应函数，30 年期美债收益率可能迅速测试 5.5%或更高，美元也可能面临新一轮下行压力。巴克莱则认为，沃什表态若通胀不改善愿意重启加息的概率超过 50%。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在《Bitcoin Magazine》播客中表示，比特币市场可能已处于由“冷淡”构成的底部区间，坏消息对价格的打击正在减弱。他认为，过去两年近 1000 亿美元流入比特币 ETF，但被散户抛售部分对冲；若长期钱包继续增持、机构资金稳定流入，年内到明年的上行动能可能增强。Hougan 还称，财富管理机构将是本轮周期的关键资金来源，未来更长期的主线则包括主权采用与资产代币化。