据CryptoComLearn报道，云金融服务平台Uphold研究主管Martin Hiesboeck博士于11月9日表示，比特币鲸鱼（BTC whales）正开始抛售其持有的比特币，以转向交易所交易基金（ETF）并探索其他区块链项目。
Hiesboeck声称，原始比特币持有者出售BTC的一个原因是希望通过ETF形式重新购入。他指出，ETF在当前监管环境下（尤其是美国）能提供重大税收优惠。他强调，这种抛售是让隐蔽持仓合法化的一种手段。
比特币鲸鱼引发大规模抛售潮
据Hiesboeck观察，长期比特币持有者逐渐意识到，真正革命性的是正在各行各业应用的区块链技术，而非比特币本身。因此，众多其他项目提供了比BTC更高的回报，而BTC目前虽应用广泛但增长放缓。
Hiesboeck表示，比特币的复合年增长率（CAGR）持续下降，表明它正从高增长资产转变为“对冲传统金融体系失败和法币的储备工具”。过去四年，BTC的CAGR缓慢下滑。截至11月10日，BiTBO估计CAGR约为13%。
Hiesboeck指出，美国比特币现货ETF的推出加速了比特币的成熟，这些ETF吸引了大量机构资本，提供比散户交易更低的波动性。例如，SoSoValue数据显示，一个月内美国比特币现货ETF净流入12亿美元。这些ETF总资产净值为1380.8亿美元，ETF资产净占比（相对于整个BTC市值的比例）为6.67%。历史总净流入达599.7亿美元。
根据链上追踪平台Lookonchain，比特币鲸鱼Owen Gunden于11月8日转移了3600.55枚BTC（约3.72亿美元）。其中500枚BTC（约5168万美元）已存入Kraken交易所，剩余3100.55枚BTC（约3.2亿美元）预计在未来几天发送。
9月17日，Lookonchain还披露一只沉睡12年的比特币鲸鱼在美联储利率决议前转移了超过1.16亿美元的加密货币。该鲸鱼最初以每枚约847美元的价格购入这些币，钱包持有价值84.7万美元的BTC超过十年后才在9月17日转移至新钱包。
另一只来自中本聪时代的比特币鲸鱼在沉寂14年后再次现身，可能希望出售价值超过40亿美元的BTC。根据区块链情报平台Nansen数据，这只中本聪时代的鲸鱼在7月14日转移了40010枚BTC（价值超46亿美元），其中28600枚后来转至Galaxy Digital，剩余10200枚（价值12亿美元）于7月15日转出。
比特币进入新分配阶段：波动中老手离场新手入场
上个月初，宏观研究员Jordi Visser提出，比特币正处于其首次产品供给阶段：新交易者买入代币，原始持有者轮换退出，扩大分布。他声称，尽管比特币价格横盘，但核心价值信心依然存在，ETF获批和BTC网络算力创历史新高即为证明。
在Substack和Anthony Pompliano播客中，Visser表示长期休眠的币正在移动，“但不是一次性全部移动”，并非恐慌性抛售。相反，新投资者正逐步入场并在“下跌时积累”。
截至发稿，比特币（BTC）交易价为$106,483.50，日内上涨1.64%。过去七天价格在$106,786至$115,957之间波动，波动性加剧。