在迪拜举行的 Binance Blockchain Week 活动上，Strategy Inc. 执行董事长 Michael Saylor 抛出了一项引发市场广泛关注的判断：美国大型银行对比特币的态度，已经在过去12个月内从谨慎观望甚至排斥，迅速转向积极参与。这一转变速度明显快于市场此前普遍预期的4至8年时间表，也意味着传统金融机构对加密资产的接纳正在进入实质性阶段。
根据 Saylor 在现场披露的信息，美国前十大银行中，已有8家参与到比特币相关的抵押贷款业务中，而且大多数是在最近6个月内加入。他点名提到，BNY Mellon 已为比特币现货 ETF 提供托管服务，PNC 已开展以比特币为抵押的贷款，花旗银行正准备在2026年推出类似服务。与此同时，摩根大通、富国银行、美国银行也已跟进，嘉信理财和花旗则被视为下一阶段托管与信贷服务扩张的重要参与者。
银行态度转向：从观望到配置基础设施
Saylor 的核心观点并不只是“银行开始关注比特币”，而是华尔街机构正在围绕比特币搭建完整的金融服务框架，包括托管、抵押贷款、信用额度和相关产品发行。这说明，比特币正在从一种高波动的另类资产，逐步进入传统银行可管理、可定价、可抵押的资产类别。
他指出，这一进程之所以加速，与监管和制度环境变化有关。报道提到，2025年7月完成的 Basel III 改革及美联储当月相关指引，被视为推动银行体系重新评估比特币的重要背景。与此同时，PwC 于2025年11月28日发布的报告显示，自2025年9月以来，银行体系已新增500亿美元相关授信额度，这成为机构化加密金融快速扩张的重要注脚。
比特币抵押贷款升温，传统银行抢占市场份额
在 Saylor 看来，真正推动银行集体入场的转折点，不是单纯的现货 ETF 获批，而是比特币抵押贷款业务的爆发。报道显示，摩根大通已于2025年10月15日推出规模达100亿美元的比特币抵押信贷安排。PNC 的相关项目则在2025年11月20日落地，截至报道时已发放25亿美元贷款，主要客户为家族办公室。
Kaiko Research 于12月3日发布的报告进一步显示，2025年第四季度加密借贷年化规模达到1500亿美元，较第一季度增长300%；其中银行已从 DeFi 协议手中拿下40%的市场份额。当前，银行普遍以比特币作为抵押品，按50%至70%的贷款价值比（LTV）发放美元贷款，利率约为4%至6%，低于部分 DeFi 借贷平台约8%的平均水平。
这一变化的意义在于，它为持币者提供了新的流动性渠道。机构和高净值投资者无需在市场回调时直接出售比特币，也能获取美元融资，从而在一定程度上减轻抛压，提升比特币作为抵押资产的金融属性。
市场结构正在变化：比特币越来越受宏观因素驱动
报道指出，在 Saylor 发言期间，比特币价格约为92,669美元，同时现货 ETF 资金流重新转正。Saylor 认为，当前比特币的价格逻辑已经发生结构性变化，市场主导力量正从散户周期转向“巨型金融资本”驱动，影响因素也越来越接近宏观经济层面，例如货币政策宽松预期和财政赤字扩大。
他甚至直言，传统意义上的“四年减半周期”正在失去主导地位。按照他的说法，如今比特币日交易量达到1000亿美元，约为2021年平均水平的5倍，供给减半所造成的边际冲击，已经难以像过去那样单独主导市场走势。自2024年4月减半以来，比特币年内涨幅达到120%，而推动价格上行的更重要力量，已转向 ETF 持续吸金和企业资产负债表增配。文中还提到，MicroStrategy 当前持有约65万枚BTC，这类企业资金同样在强化机构化趋势。
此外，BlackRock 的 IBIT 现货比特币 ETF 截至12月5日资产管理规模已达624.5亿美元，周增幅为5%；CME 数据则显示，衍生品名义规模在四周内从100亿美元升至500亿美元。这些数据共同表明，传统金融体系中的托管、信贷、ETF 与衍生品市场，正在围绕比特币形成更完整的基础设施网络。
市场影响分析：利好长期 adoption，但监管仍是关键变量
从市场影响看，大型银行集中布局比特币业务，首先有助于提升市场的制度化程度。银行托管和信贷服务往往意味着更高的合规门槛、更成熟的风控体系以及更强的客户资金承载能力，这将进一步吸引机构资金入场，并增强比特币在主流资产配置中的可接受度。
其次，银行参与借贷市场，也可能重塑加密金融生态。过去由 DeFi 主导的抵押借贷业务，如今正被低利率、合规性更强的银行服务分流。对于用户而言，这意味着融资成本下降；但对于加密原生协议来说，则意味着竞争压力加大，行业可能从“去中心化优先”转向“效率与监管并重”的新阶段。
不过，利好并不意味着风险消失。比特币一旦更深度嵌入传统金融体系，其价格波动将更容易受到宏观流动性、监管政策和银行风险偏好的影响。尤其是在各国对加密资产资本占用、托管责任和反洗钱规则仍在持续调整的背景下，监管仍将是决定这一轮机构化进程能否持续推进的关键变量。
整体来看，Saylor 的表态传递出的核心信号非常明确：华尔街并未等待市场完全成熟后再进入，而是在比特币逐步制度化的过程中提前卡位。随着美国大型银行加快提供托管、贷款与信用服务，比特币正进一步从投机性资产走向金融基础资产，其市场定价逻辑也可能因此被永久改写。