自特朗普政府上台以来，美国证券交易委员会（SEC）对加密行业的监管态度发生了历史性转折。新任SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）和由长期行业倡导者海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）领导的加密工作组，正在摒弃前任主席加里·根斯勒（Gary Gensler）时期的“执法监管”模式，转而采取更为合作的姿态。截至2026年7月，SEC已撤销或终止了超过20起针对顶级加密公司和项目的执法案件，包括Ripple、Binance、Coinbase等重量级案例。这一系列动作被业界视为加密监管的重大利好。
Ripple：四年诉讼终结
迄今为止，最具标志性的案件是SEC与Ripple Labs长达四年的诉讼。2026年8月，双方正式撤销了各自的交叉上诉，结束了这场始于2021年、涉及XRP是否属于未注册证券的里程碑式案件。2023年的部分裁决曾对Ripple有利，但SEC随后上诉。2025年初，双方同意寻求“协商解决”，但遭到SEC委员卡罗琳·克伦肖（Caroline Crenshaw）的反对，并两次被联邦法官拒绝。最终，Ripple在6月撤销反诉，8月与SEC达成一致，彻底结案。Ripple CEO布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）称这是“胜利和SEC迟来的投降”。
币安与Coinbase：重大案件撤销
SEC于2026年5月29日提交文件，撤销了对币安的诉讼，该案指控币安、创始人赵长鹏（CZ）及Binance.US进行未注册证券销售。双方在2月曾寻求60天暂停，以期待加密工作组的协调。2026年2月，SEC正式撤销了对Coinbase的诉讼——该案于2023年提起诉讼，指控其作为未注册证券交易所运营，并点名Solana、Polygon等代币。SEC表示此举是为了“促进监管方法的改革和更新”。Coinbase首席法律官保罗·格雷瓦尔（Paul Grewal）强调“没有和解或妥协——只是纠正错误”。
DeFi与NFT领域的胜利
SEC还主动放弃了涉及DeFi规则制定的上诉，该上诉源于得克萨斯州联邦法官认定SEC扩大定义违法。区块链协会CEO克里斯汀·史密斯（Kristin Smith）称其为“完全彻底的胜利”。在NFT领域，SEC终止了对OpenSea和Yuga Labs的调查，后者是Bored Ape Yacht Club的创建者。OpenSea CEO德文·芬泽（Devin Finzer）表示：“将NFT归类为证券将是一个倒退。”CyberKongz项目也在近两年后获得无行动通知。
其他知名公司：调查终止或案件撤销
SEC对Uniswap Labs、Robinhood Crypto、Gemini Trust、Crypto.com、Immutable、PayPal、Helium等公司的调查均已无行动终止。Uniswap Labs CEO海登·亚当斯（Hayden Adams）称这是“DeFi的巨大胜利”。Gemini联合创始人卡梅隆·温克尔沃斯（Cameron Winklevoss）估计SEC给公司造成了“数千万美元的法律费用和数亿美元的生产力损失”。此外，SEC还同意暂缓对Justin Sun/Tron的诉讼，并撤销了对Kraken、Consensys、Cumberland DRW、Horizen Labs等公司的案件。值得注意的是，就连“Hawk Tuah”女孩Hailey Welch的meme币风波也得到了SEC调查结束的确认。
市场影响分析
这一系列监管转向对加密市场产生了深远影响。首先，消除了长期悬在头部项目头顶的监管不确定性，有助于吸引机构资本重新入场。XRP、SOL等代币价格在案件终结后出现积极反应。其次，SEC的退缩为DeFi和NFT领域提供了明确的法律空间，刺激了创新和开发者信心。第三，监管风向的转变可能推动美国国会加速通过加密监管立法，建立清晰规则。然而，并非所有声音都表示欢迎——SEC委员克伦肖等左派人士批评此举削弱了投资者保护。总体而言，当前SEC的“撤退”被视为行业复苏的重要催化剂，但市场仍需警惕未来政策反复的风险。