比特币周一首次跌破60,000美元，自2024年10月以来跌至59,099美元——这一跌幅比历史最高点126,000美元下跌了50%以上。
但据Coinbase机构战略负责人John D'Agostino表示，这一降幅受到了市场上最成熟玩家的欢迎，而非恐惧。
周一早晨，达戈斯蒂诺在CNBC的《Squawk Box》节目中表示，他经常与机构投资者交流的机构投资者，将此次回调视为以折价积累资产的机会，而非恐慌的理由。
“我刚从中东下飞机，可以告诉你，阿联酋的家族办公室以及政府和主权基金投入大量精力购买这一资产类别，对能以折扣价买入并不感到不满，”达戈斯蒂诺说。
他的言论与近期数据一致，显示机构购买在下风期间持续存在。
阿布扎比的穆巴达拉投资公司——一家价值3300亿美元的主权财富基金——截至2026年3月31日持有贝莱德iShares比特币信托（IBIT）1470万股，环比增长16%，连续四个季度实现积累，尽管比特币自历史高点下跌约40%。
“1000亿美元比特币ETF曝险”
尽管比特币经历了大幅调整，达戈斯蒂诺指出一个显著的数据证明了持久的零售信心：即使价格从峰值下跌近50%，比特币ETF仍持有约1000亿美元的敞口。
“价格较峰值下跌了近50%，零售利息仅下降了约15%，”达戈斯蒂诺指出。“所以我认为零售和机构都在暗示这是你想要持有的长期资产。”
截至今年早些时候，黑石旗下的iShares比特币信托管理资产约为519亿美元，约占所有现货比特币ETF资产的45%。
回调的一些原因
当被追问比特币“冬季”背后的驱动力时，D'Agostino大体同意Squawk Box主持人提出的清单，其中包括：风险避险情绪推动投资者转向更流动的头寸;利率保持高位，削弱了货币贬值贸易论点;监管清晰度仍处于立法悬而未决状态;以及战略的迈克尔·塞勒打破了他长期以来的“永不出售”承诺，出售了公司部分比特币持仓。
Saylor的公司在5月26日至31日间以约250万美元的价格出售了32枚比特币——这一举动震撼了市场情绪，尽管这仅占Strategy总持有量843,000+ BTC的0.004%。此次抛售引发了强烈的负面市场反应，导致比特币跌破72,000美元，随后整体下跌继续。
达戈斯蒂诺还提到，与伊朗的100天战争和霍尔木兹海峡的关闭，称宏观压力给全球风险资产施加压力，同时指出原油价格出人意料地低于每桶100美元——这提醒人们，复杂宏观环境下的波动性并不总是遵循直觉。
在立法方面，达戈斯蒂诺强调了目前国会正在审议的法案，他表示这些法案将加强支持比特币和数字资产的机构基础设施。数字资产市场清晰法案——简称CLARITY Act——于2026年5月14日以15票对9票通过参议院银行委员会，标志着首个进入参议院全院审议的综合加密监管框架。
另一项法案《平权法案》（PARITY Act）涉及加密税收，也在两党支持下走上独立立法轨道。
机构层面没有恐慌
当被问及杠杆持有人面临保证金追缴和被迫清算的风险时，达戈斯蒂诺表示，他不清楚有任何主要机构参与者在接近当前价格的水平下“严重过度杠杆”。他说，更大风险仍存在于离岸交易所的散户交易者提供极端杠杆。
“在机构层面，我现在并没有看到人们慌张，”达戈斯蒂诺说。“我看到他们在思考，如何以最便宜的方式获得新资本，购买他们以12.5万美元喜爱的资产，10万美元时喜欢，6.5万美元时更喜欢。”
Strategy周一似乎强调了这一点，披露其以1.01亿美元购买了另外1550枚BTC——在卖出32枚硬币、每枚77,135美元后仅几天内以约65,000美元买入下跌价。