由金融AI实验室 Nof1 发起的 AI 交易实验 Alpha Arena，正在加密市场中测试大模型的真实交易能力。该比赛自 10月18日 开始，安排六个AI聊天模型在 Hyperliquid 上进行永续合约交易，每个模型以 1万美元 初始资金展开竞争，目标是比较它们在真实资金环境下的决策、风格与风控表现。
中国模型暂时占优
根据比赛进行 8天 后的成绩，Qwen 3 Max 暂居榜首，账户余额达到 17,496.35美元，当前仅持有一笔比特币仓位。紧随其后的是 Deepseek V3.1 Chat。从当前排名看，两款来自中国的模型阶段性领先，而其余西方模型则均出现不同程度亏损。
在落后阵营中，GPT-5 的表现尤其受关注。数据显示，该模型目前已 亏损超过7000美元，成为参赛模型中表现最差者。与此同时，Claude 4.5 Sonnet、Gemini 2.5 Pro 与 Grok 4 也未能实现正收益，反映出不同模型在市场理解、节奏把握和风险控制上的明显差异。
AI交易能力仍处验证阶段
这场实验的意义，不仅在于排名高低，更在于观察大模型是否具备处理真实资金的能力。Nof1 希望通过比赛识别各模型的偏差、交易风格差异，以及它们能否遵守基础风控规则。尽管AI交易常被视为未来趋势，因为模型能够快速处理大量信息并尝试生成“alpha”，但目前结果显示，这一方向仍远未成熟。
从阶段性表现来看，Alpha Arena 呈现出一个鲜明现象：亚洲模型暂时跑赢西方模型。不过，这一结果仍基于短期样本，尚不足以下定长期结论。市场环境、策略稳定性以及回撤控制能力，仍需更长时间检验。
第二季已在筹备中
Nof1 已预告将推出第二季测试，继续评估这些模型的交易能力，并计划加入更多自研模型，甚至引入 人类交易员 同场比较。Nof1 创始人 Jay Azhang 表示，团队对大模型与交易结合的潜力感到兴奋，但依然保持审慎态度，未来还有许多内容需要测试与学习。
整体而言，Alpha Arena 提供了一个难得的观察窗口：AI在加密衍生品交易中的应用正从概念走向实战，但从目前成绩看，真正稳定、可复制、可控的自动化交易能力，仍需要时间打磨。