Anthropic 预计在未来几周登陆纳斯达克，但在公开说明书递交后的这一周，市场环境明显转差。
据 CNBC 10 月 31 日报道，Anthropic 发布公开说明书后数日内，微软、Google、亚马逊等主要合作伙伴陆续公布财报，市场对 AI 基础设施投资的疑虑随之升温。与此同时，同一周又传出黑石告诉投资人，Anthropic 上市后可能拿不到投资级信评。
CNBC指出，Anthropic 原本就要面对一批持怀疑态度的投资人。该公司在公开说明书中披露，上半年净亏损 800 亿美元，存在数千亿美元的算力承诺，风险因素部分超过 90 页，市场也仍在等待其第三季财报。
黑石预计信评或落在 BB 区间
据《金融时报》报道，黑石已告诉投资人，Anthropic 上市后可能无法取得投资级信评。
TechCrunch 转述《金融时报》报道称，黑石目前预期 Anthropic 的评级会落在 BB 级区间，也就是投机级中最高的一档，通常也被称为垃圾级。Anthropic 与黑石都拒绝向 TechCrunch 置评。
彭博税务也报道称，Anthropic 的上市文件披露了近 9,000 亿美元的未来付款义务。链新闻此前整理其 S-1 文件称，这部分包括尚未起算的算力租约约 3,214 亿美元、云服务等合同的最低保证承诺约 2,656 亿美元，以及 6 月 30 日之后新签和修改合同的最低付款义务约 2,450 亿美元。
相关整理还提到，Anthropic 账上资金为 1,317 亿美元。
合作伙伴财报加深 AI 支出疑虑
CNBC称，微软、Google、亚马逊本季公布的资本支出数字或财测都低于分析师预期。
- 微软将今年资本支出预测从 1,750 亿美元下调至 1,700 亿美元。
- Alphabet 维持最高 2,050 亿美元。
- 亚马逊重申约 2,200 亿美元。
现金流压力也在显现。亚马逊自由现金流已连续第二季为负，过去 12 个月流出 424 亿美元；Google 自由现金流为负 91 亿美元；微软仍有 186 亿美元正自由现金流，但已连续两个季度大幅下滑，并宣布发行 250 亿美元公司债。
纳斯达克指数在 10 月 30 日下跌 2.9%，这是自 3 月以来首次连续三周下跌。
Futurum Group 执行长 Daniel Newman 对 CNBC 表示，大型云服务商的财报让市场对「资本结构有更多怀疑」，「现在的担忧是，基本上没有一家公司能靠自身业务产生的现金流来做这件事」。
IPO 市场降温，Anthropic 仍被视为关键个案
CNBC指出，自 SpaceX 6 月创纪录挂牌以来，IPO 市场几乎陷入冻结。智能戒指公司 Oura、澳大利亚 AI 数据中心运营商 Firmus，以及 SK 海力士旗下 Solidigm，都已推迟或放弃上市计划。
不过 Daniel Newman 也表示，市场对这家可能是「世代级」公司的错失恐惧仍然存在。他称 Anthropic 的公开说明书「非常亮眼」，其中显示营收同比增长 1,300%、净营收留存率 900%、隐含毛利率 85%。
他说：「Anthropic 现在就是 IPO 市场本身，我认为其他公司在这段期间要上市，得非常谨慎，否则就是愚蠢。」
同一周，竞争对手 OpenAI 也传出下调募资目标，从 300 亿美元缩小至约 200 亿美元，并希望在 Anthropic 挂牌前完成募资。
