美银重申闪迪买入评级，目标价2500美元，看好AI存储驱动盈利

8月8日，美国银行在闪迪（SanDisk）最新财报发布后重申“买入”评级，维持2500美元目标价。按参考股价1350.5美元计算，该目标价隐含约85%的上涨空间。

美银认为，市场低估了闪迪在AI存储需求推动下的长期盈利能力。目标价基于2027年预期每股收益255美元，对应约10倍市盈率。此前闪迪常被视为典型周期股，但美银判断，随着人工智能发展带动数据存储需求增长、企业级SSD渗透率提升，公司当前盈利水平可能比市场预期更持久。

财报显示，闪迪第四财季营收89.7亿美元，环比增长51%，高于公司此前给出的77.5亿至82.5亿美元指引。其中约三分之二增长来自产品价格上涨，其余来自存储比特出货量增加。同期毛利率升至84.6%，高于上一季度的78.4%，也超过此前79%至81%的预期区间。

美银预计，闪迪2027财年每股收益将增长229%，达到233.85美元；营收增长160%，至526亿美元。公司给出的下一财季指引为：营收103亿至108亿美元，每股收益44至46美元，毛利率预计维持在83%至85%的高位。

美银表示，目前尚未看到闪迪存储价格和盈利能力见顶的明显迹象，AI基础设施扩张可能继续支撑存储行业景气周期。