卢森堡金融机构Banking Circle宣布，在4月15日获得卢森堡金融监管机构颁发的加密资产服务提供商（CASP）牌照后，正式推出稳定币清算服务。此次新业务将覆盖机构客户的法币兑换稳定币以及稳定币兑换法币场景，标志着这家传统金融基础设施提供商正进一步切入欧洲受监管数字资产支付网络。
根据官方披露，首批纳入清算支持的稳定币包括Circle发行的USDC、Paxos的USDG，以及Banking Circle自家推出的欧元稳定币EURI。这意味着，该行的数字资产结算能力已不再局限于此前的单一产品，而是向多稳定币、多机构客户的清算模式扩展。
从EURI到多币种清算，业务版图继续扩大
事实上，Banking Circle进入稳定币领域并非从零开始。早在2024年8月，该机构就推出了EURI，并将其定位为一家银行发行、符合MiCA框架的欧元稳定币。彼时，这一动作已让其在欧洲合规欧元稳定币市场中抢占先机。
如今，在获得CASP授权后，Banking Circle进一步把业务从“发行稳定币”推进到“提供稳定币清算服务”，显示其战略重点正从单一资产拓展至更完整的支付与结算基础设施。该公司数字资产业务负责人Kirit Bhatia表示，稳定币是其现有基础设施的“自然延伸”，并在降低成本、提升效率方面具有核心意义。
从业务体量看，Banking Circle并非一家小型参与者。该行表示，其基础设施目前服务超过750家支付公司、金融机构和电商平台，每年处理和转换的资金规模超过1.5万亿欧元，约合1.7万亿美元。对于这样一家拥有庞大支付网络的机构而言，将稳定币纳入结算体系，有助于把原有跨境支付、资金归集与清算能力进一步数字化。
MiCA框架下，欧洲稳定币赛道持续升温
Banking Circle的最新动作，也反映出欧洲在MiCA（加密资产市场监管法案）落地后，稳定币发行与清算市场正快速升温。随着监管框架逐步明确，银行、金融科技公司以及加密原生企业都在争夺“合规数字支付基础设施”的入口。
在银行阵营中，法国兴业银行旗下SG-FORGE早在2023年4月便在以太坊上推出欧元稳定币EURCV，随后又推进多链扩展战略。到了2026年4月15日，SG-FORGE还将其符合MiCA标准的美元稳定币USDCV接入MetaMask，使这款主流加密钱包的数百万用户能够接触到由欧洲大型银行发行的合规美元代币。
其他欧洲金融机构也在加速布局。瑞士银行Sygnum已于2025年1月将EURCV纳入其B2B平台，用于服务机构客户与合作银行。与此同时，由ING、UniCredit和CaixaBank等欧洲银行组成的联盟在2025年9月宣布推出MiCA合规欧元稳定币项目Qivalis，预计将在2026年下半年上线。该联盟此后已扩展至12家银行，并与Fireblocks合作建设托管与代币化基础设施。
从这些动态可以看出，欧洲稳定币竞争已不再局限于单家机构试水，而是正向系统化、联盟化和基础设施化演进。谁能率先在合规、流动性、清算效率和客户接入层面建立优势，谁就更可能在新一轮支付网络重构中占据关键位置。
加密原生公司同样在争夺清算入口
除了传统银行，来自加密行业的原生基础设施公司也在积极进入这一市场。Circle在2025年4月推出了Circle Payments Network，将其定位为面向银行和支付服务提供商的托管式清算服务。Coinbase则在4月21日与全球支付平台Nium达成合作，使企业客户能够使用USDC为跨境转账注资，并在覆盖190多个国家的网络中，以USDC或法币完成结算。
这类竞争意味着，Banking Circle所面对的并不是一个空白市场，而是一个正在迅速拥挤的赛道。银行拥有客户基础、监管经验与支付牌照优势；加密原生公司则在链上流动性、钱包连接和全球网络扩张上更具灵活性。未来欧洲稳定币清算市场的核心竞争，很可能将集中在“谁能把合规能力与可编程支付效率结合得更好”。
市场影响：传统金融与链上结算进一步融合
从市场角度看，Banking Circle推出稳定币清算服务具有几层意义。首先，这表明稳定币正从加密交易场景，进一步进入受监管的机构支付和跨境结算环节。随着更多银行直接支持法币—稳定币—法币的双向清算，稳定币作为“支付中间层”的作用将更加突出。
其次，MiCA牌照正在成为欧洲市场的重要准入门槛。能够率先获得相关资质并推出服务的机构，通常更容易吸引对合规要求较高的企业和金融客户。对机构投资者和支付公司而言，合规稳定币基础设施不仅意味着更低的监管不确定性，也可能带来更高的资金划拨效率。
再次，Banking Circle同时支持USDC、USDG和EURI，说明市场需求正在从单一稳定币走向多资产并行。未来，机构客户可能更看重不同稳定币之间的可用性、清算速度、赎回便利性以及对不同司法辖区的适配能力。
总体而言，Banking Circle的入场再次印证：欧洲稳定币竞争已从“发行谁的代币”升级到“谁来提供底层清算网络”。在MiCA推动下，稳定币正逐渐从加密资产类别，转变为新型金融基础设施的一部分，而这一趋势也可能重塑未来欧洲跨境支付和机构结算的运行方式。