巴西多家银行正在加快扩大加密资产业务。按资产管理规模计算的巴西最大银行 Itaú，目前已通过其投资应用向客户提供 15 种不同的加密资产，包括比特币、以太坊以及与美元挂钩的稳定币 USDC。
巴西最大金融科技公司 Nubank 目前上线了 28 种加密资产。巴西盈利能力最高的国有银行 Banco do Brasil 则在今年 1 月开始允许客户直接购买比特币和以太坊。该行向《圣保罗页报》表示，这项服务已处理超过 1100 万巴西雷亚尔，约合 210 万美元的交易。
不过，这些面向客户的加密交易并未进入银行自有资产负债表。根据《圣保罗页报》查阅的、日期为 2026 年 3 月的巴西央行申报文件，巴西各家银行账面上的虚拟资产持仓为零，尽管它们可以代表客户托管和处理加密资产。
银行近一年集中扩充加密产品
这轮产品扩容主要发生在最近一年。自去年以来，Itaú、Bradesco、Santander、Banco do Brasil 和 Nubank 都扩大了各自的加密资产产品范围，与基础市场创下纪录的交易热度同步。
巴西联邦税务机构 Receita Federal 的数据显示，2025 年巴西加密资产流转规模达到 5055 亿巴西雷亚尔，约合 987 亿美元，超过 2020 年记录水平的 5 倍。
其中，大部分交易由企业完成。2025 年企业加密交易总额为 4970 亿巴西雷亚尔，约合 970 亿美元，占 Receita Federal 追踪总交易量的 98.3%；个人投资者占其余部分。
监管明确后，银行开始加速入场
银行扩大加密服务，与巴西监管框架的变化同步。巴西在 2022 年通过《虚拟资产法律框架》，将该领域监管权交给央行；而巴西央行在 2025 年 11 月发布的三项决议，则把这一监管授权进一步落实。
根据这些规则，任何允许客户交易、持有或转账加密资产的公司，现在都需要取得牌照、满足最低资本金缓冲要求，并将客户账户与机构自有账户隔离，合规截止日期为 2026 年 10 月 30 日。
其中一项规则即第 521 号决议，将任何与美元挂钩代币的购买或兑换视为外汇操作，适用与向海外汇款相同的申报标准。这项变化将稳定币正式纳入巴西央行的直接监管视野。
咨询公司 Syscapital 联合创始人 Carlos Akira Sato 向《圣保罗页报》表示，正是这种监管明确性促使银行采取行动。他说，巴西银行通常对新市场持保守态度，而更清晰的规则让它们「在推出产品时更有安全感」。
银行仍未持有自营加密头寸
以高净值客户业务见长的较小型银行 Banco Safra 采取了更激进的动作。该行在 2025 年 9 月发行了自有美元稳定币 Safra Dólar，并将全部托管环节保留在内部。该行将这一产品定位为，帮助客户在不在海外开设账户的情况下获得美元敞口。
报道指出，这也符合一个更广泛的趋势：银行正自行建设稳定币通道，而不是把这部分业务交给原生加密公司。
Carlos Akira Sato 表示，只有当银行用自有资金买入加密资产，并承担随之而来的价格、流动性和信用风险时，才构成自营敞口。按这一标准，巴西目前没有一家银行真正进入了加密资产自营持有阶段。
向有需求的客户销售加密资产，与用银行自己的资金押注这一市场并不相同。当前巴西约有 120 家加密公司在运营，其中大多数仍未获得牌照，正赶在 2026 年 10 月 30 日期限前完成合规。相比之下，那些已经跨过合规门槛的银行，仍有空间继续增加可供客户交易的产品种类。
