BCA研究首席全球策略师彼得·贝雷津（Peter Berezin）在接受《大卫·林报告》（The David Lin Report）采访时发出严厉警告：伊朗地缘政治冲突已使美国经济衰退概率升至40%，而欧洲和日本的风险更高，达到50%。他指出，若霍尔木兹海峡的原油供应持续中断全球总供应量的10%，油价可能飙升至每桶200美元，冲击从肥料到塑料的全球供应链。
原油冲击与衰退概率
贝雷津强调，原油需求缺乏弹性——要减少10%的消费，价格必须翻倍甚至三倍。当前全球约20%的石油供应经过霍尔木兹海峡，而供应中断已达10%。他对比疫情最严重时期：“当时全球石油消费下降了约20%，与霍尔木兹海峡的每日通过量相当。”布伦特原油已持续高于每桶100美元，而股市投资者尚未充分定价这一风险。贝雷津认为商品交易员比股市投资者更准确地感知能源价格走向，这种背离是警告信号。
美股与货币动态
纳斯达克指数年初至今下跌约7.5%，最低点跌幅约12%，为2022年以来最差开局。贝雷津将股市比作滚下楼梯的球：“会短暂反弹，但最终低于起点。”他认为股票仍昂贵，以最高利润率计算约为未来盈利的20倍，建议暂时持有现金。关于美元，贝雷津表示短期内油价上涨利好美元，但美元面临结构性逆风：购买力平价高估、数十年经常账户赤字以及央行储备多元化。他预计黄金将在未来数月到数年内受益于这种资产多元化趋势。
AI与IPO前景
关于人工智能，贝雷津指出技术创新已超越软件，威胁社交媒体平台——AI代理将直接向用户提供内容，使Instagram和YouTube的价值降为简单内容仓库。引用《华尔街日报》关于加州理工学院的研究，大语言模型的计算成本正在急剧下降。他对比互联网基础设施：过去25年数据流量增长约50万倍，但相关支出占GDP比重下降。“讽刺的是，我们最终可能迎来AI主导的世界，但不需要数万亿美元的数据中心。”这短期利空铜和工业金属，但长期AI驱动的生产力提升将创造对有限实物资源的需求。对于2026年热门的IPO候选（SpaceX、OpenAI、Anthropic），贝雷津偏好Anthropic，因其在商业AI服务中的定位和低计算成本优势。但他警告大规模IPO浪潮常标志行业顶峰。他驳斥Anthropic CEO达里奥·阿莫代伊“AI将在5年内消除半数初级办公室工作、失业率升至10-20%”的预测，认为生产力提升最终会带来收入增长，不平等会触发财政和货币应对。
地缘政治僵局
伊朗拒绝了45天停火提议，特朗普总统则威胁扣押伊朗石油并重新开放海峡。4月8日攻击期限临近，贝雷津认为谈判解决仍是基本情景，但伊朗核心领导层遭暗杀造成的权力真空使短期妥协困难，强硬派政治人物崛起阻碍快速解决方案。