隔夜美股AI产业链大幅下挫，纳指收跌1.33%，费城半导体指数跌近5%，冲击迅速传导至亚太与A股相关板块。报道将这轮调整归结为三方面压力：美伊局势推高油价与通胀预期，拉升美债长端收益率；OpenAI二季度收入环比增速放缓、亏损扩大，引发市场重估AI商业化前景；韩美围绕半导体投资的拉锯，也加大了HBM存储链条的不确定性。

全球长债收益率继续上行，美国三大股指连续第三个交易日收跌，纳指跌幅最大。30 年期美债收益率一度升至 2007 年以来高位，市场对超低利率时代结束的预期升温。AI 相关债券发行与表外承诺规模扩大，带动芯片、存储、光通信和 AI 云服务股集体下挫。与此同时，市场也在关注美伊局势、美国财政赤字压力，以及接下来多项关税、国债拍卖和美联储会议纪要等事件。

8月19日早间，比特币在64500美元附近震荡，此前自64000美元下方回升至64800美元上方。美国现货比特币ETF 8月18日净流入2.9756亿美元，结束连续三天流出，ETH现货ETF同步净流入3085万美元。与此同时，美伊60天谈判窗口到期、油价升至7月24日以来最高收盘位，但BTC并未走弱。市场关注点转向将于美东时间8月19日14:30举行的白宫加密货币政策高层会议，特朗普、SEC主席Atkins和CFTC主席Selig将出席。

Bitget UEX 最新日报显示，美国利率期权市场开始转向押注 2027 年降息，9 月加息概率也较两周前高点明显回落。与此同时，特朗普要求暂停与伊朗接触，令霍尔木兹相关不确定性延续，原油价格获得支撑。美股方面，AI 硬件、半导体和光通信板块普遍走弱，苹果等少数大型科技股相对抗跌；加密市场则在 ETF 资金流、巨鲸增持与杠杆清算交织下维持震荡。

美国股市8月18日开盘后走低，AI与半导体股成为主要卖压来源。Micron盘中一度跌近7%，台积电ADR跌约4%，NVIDIA、Broadcom与Meta同步走弱，费城半导体指数一度跌逾3%。市场将这轮波动归因于中东局势、油价和债券殖利率同时上升。

Decrypt《Morning Minute》称，Pump.fun 的 PUMP 代币 50 日 EMA 首次上穿 200 日 EMA，形成上线以来首次“黄金交叉”。代币 7 月一度跌至 0.001491 美元，周一盘中触及 0.003 美元，随后回落至约 0.002733 美元。DefiLlama 数据显示，Pump.fun 近 7 日收入为 1152 万美元，在全行业协议中排名第四。平台称 8 月 10 日至 16 日手续费收入 1074 万美元，环比增长 7%，团队累计回购并销毁 4.29 亿美元 PUMP，占流通供应量 28.58%。

原油回落之际，美国柴油与原油之间的裂解价差升至每桶 102.2 美元，创历史新高。伊朗和乌克兰冲突扰动供应，叠加农业收获季燃油需求走强，柴油价格持续上行。ChainCatcher 指出，能源与通胀风险、政府债务担忧及债券收益率走高，正在抬升比特币等风险资产的持有成本；不过美元指数跌至 99.29，也为 BTC 提供了一定支撑。

8 月 18 日，新兴市场股票基准指数结束连续四天上涨，MSCI 新兴市场股票指数下跌 0.7%。新兴市场货币指数回落 0.1%，美元则在四天内首次走强。全球债券遭抛售、油价上涨，令市场风险情绪承压，三星电子和台积电股价走低也拖累了股指表现。