贝莱德主管：比特币和以太坊之外，其他加密资产难获实质需求

贝莱德数字资产主管Robert Mitchnick在CNBC上明确表态：比特币和以太坊是唯二获得投资者实质性需求的两类加密资产。这一判断紧随贝莱德旗下质押型以太坊ETF ETHB上市之后。

比特币与以太坊的市场地位

Mitchnick指出，比特币大约占加密市场60%的份额，以太坊则占据低两位数百分比。他将比特币描述为“数字黄金，正在崛起的货币替代品”，而以太坊是“以技术为核心的押注，围绕区块链创新及以太坊和数字资产的各种用例”。这一区分直接影响投资者的组合配置——以太坊敞口更接近科技和风投仓位。

尽管比特币从去年10月的历史高点下跌近50%，贝莱德IBIT比���币ETF在2025年仍录得260亿美元净流入。IBIT去年在全球ETF资金流入榜上排名第四，是前20名中唯一在产品价格下跌时仍保持正流入的产品。今年以来IBIT资金流依然略微为正，约90%的投资者在下跌过程中坚持稳步加仓。

质押型以太坊ETF填补收益空白

新推出的ETHB在现货以太坊敞口基础上加入质押收益，Mitchnick认为这弥补了早期以太坊ETF产品“缺乏收益捕获机制”的局限。他称质押功能让ETHB“更接近像比特币ETP那样的银弹，为大量投资者提供超级便捷的敞口工具”。贝莱德旗下另一只以太坊ETF ETHA已成为历史上第三快达到100亿美元管理资产的ETF，仅次于IBIT和富达FBTC。

投资者结构与机构态度

零售投资者和理财顾问构成ETF需求的主力，两者均在价格下跌时逢低买入。对冲基金约占流入量的10%，主要执行多ETF空期货的基差交易，这类仓位对价格中性但会在基差收窄时造成资金流波动。Mitchnick透露贝莱德对其他加密资产“看到零星兴趣”，但仍保持“审慎态度”，只有在流动性、规模和应用场景成熟后才考虑扩展产品线。“目前比特币和以太坊仍然是投资者兴趣最集中的地���。”他说。