美国司法部高层已公开支持检察官珍妮·皮罗就联邦法官驳回大陪审团传票一事提起上诉，与此同时，财政部长 Scott Bessent 也对鲍威尔在主席任期结束后是否继续留任美联储理事会释放明确信号。围绕美联储独立性的争议没有随着传票被驳回而降温���反而进入更激烈阶段。
司法部支持上诉，争议没有停在传票被驳回
联邦法官 James Boasberg 于 3 月 14 日驳回大陪审团传票，并在裁决中提到存在“堆积如山的反面证据”。按知情人士的说法，这份裁决原本给特朗普政府留下了一个可以平稳收场的空间，特朗普当时对结束调查持开放态度。
但在裁决公布后，局势并未转向缓和。报道显示，特朗普因长期认为法院对其存在偏见，加上对裁决内容不满，转而支持继续推进上诉。随后，联邦检察官珍妮·皮罗宣布提起上诉，并将法官的决定称为“离谱”。目前，美国司法部领导层正式站在她这一边。
调查焦点指向翻修超支与国会证词
这场调查表面上围绕美联储总部翻修工程的数十亿美元超支，以及鲍威尔向参议院银行委员会所作的相关证词。法官 Boasberg 在裁决中的措辞相当直接，称政府“基本上提供了零证据证明鲍威尔犯罪”，并表示这些理由“如此薄弱和无根据”，法院只能认定其属于借口。
鲍威尔此前也曾公开表示，调查的���实动机，是他拒绝了特朗普提出的降息要求。眼下争议已不只是一次单独的司法动作，而是牵动白宫、司法部与美联储之间的权力边界。
贝森特称前主席继续留任理事会造成市场混乱
同一天，Scott Bessent 在接受 Maria Bartiromo 采访时，直接谈到鲍威尔的理事席位问题。按照现有任期安排，鲍威尔的美联储主席任期将于 2026 年 5 月 15 日结束，但其理事任期持续至 2028 年 1 月。
Bessent 表示，历史上只有一位前主席继续担任理事，而且还是应总统要求留任。他称，如果鲍威尔在卸任主席后继续留在理事会，这将“偏离以往的惯例”，并可能引发“市场混乱”。这一表态随后也被《华尔街日报》长期跟踪美联储的记者 Nick Timiraos 报道。
鲍威尔的说法同样明确。他已表示会在主席任期结束时卸任主席，但也说过，在调查彻底结束、具备透明度和终局性之前，他无意离开理事会。
Warsh 提名受阻，政策不确定窗口被拉长
特朗普希望推动 Kevin Warsh 接任美联储主席，但目前至少面临两道障碍。其一，共和党参议员 Thom Tillis 已表态，在司法部调查结束前，他将封锁所有美联储提名案；若再叠加民主党一致反对，Warsh 的提名将难以通过参议院银行委员会。
其二，即便 Warsh 最终出任主席，只要鲍威尔继续担任理事，前后任主席仍会在同一决策桌上共事。这正是 Bessent 所称“市场混乱”的核心场景，也意味着外界对美联储政策路径的判断将承受更长时间的不确定性。
风险资产面临更长时间的政策噪音
对包括加密货币在内的风险资产来说，来自特朗普的降息施压并不陌生，市场过去也多次消化类似政策噪音。这次不同的地方在于，冲突的主战场已经从公开施压转向法庭，参与方也从特朗普个人扩大到整个司法部体系。
市场当前能够确认的时间点并不复杂：2026 年 5 月 15 日是主席席位的到期日，2028 年 1 月则是理事席位的到期时间。两者之间留下的政治与法律拉锯期，正在成为市场必须自行定价的系统性不确定因素。