Bet-at-Home.com AG 发布2026年第一季度财报，显示毛博彩收入（GGR）同比下降16.1%至1134万欧元，主要原因是从2025年6月开始将奥地利博彩税上调部分转嫁给客户，导致体育博彩投注额大幅萎缩。公司管理层此前曾警告这一策略可能削弱竞争力，最新数据证实了担忧：体育博彩投注量同比减少约2200万欧元，而多家竞争对手选择自行吸收5%的税率上调，维持价格稳定。
奥地利博彩税转嫁策略反噬业绩
奥地利自2025年4月1日起将博彩税率上调3个百分点至5%。Bet-at-Home于2025年6月宣布将新增成本转嫁给客户，而部分持有奥地利牌照的竞争对手则自行消化。2026年Q1是转嫁策略全面实施后的首个完整季度，数据显示公司市场份额遭到侵蚀：合并净亏损达46.1万欧元，而2025年同期为盈利88.7万欧元；EBITDA首次转负，运营压力显著。
管理层维持全年指引，风险犹存
CEO Stefan Zulbacher重申2026年全年GGR预期为4600万至5400万欧元，EBITDA（不计特殊项目）最高可达400万欧元，并寄望于6-7月的FIFA世界杯推动业务反弹。Q1营销支出降至449万欧元（同比降7.4%），重点投向世界杯前客户获取。然而，公司面临双重监管压力：德国州际博彩条约的限制，以及奥地利正在讨论进一步将税率上调至10%，若实施将使奥地利成为欧洲税率最高的司法管辖区之一。
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欧盟最高法院近日作出裁决，支持一名德国玩家向马耳他持牌运营商Lottoland追回赌债损失，认定相关在线博彩合同因违反德国法律而无效。此举可能为更多消费者索赔打开通道，对跨境博彩运营商构成潜在法律风险。
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