对于CJ Konstantinos来说，比特币抵押贷款的意义是切身的。2019年，他以100个比特币购买了一处房产——这笔比特币现在价值约760万美元，而他说他的房子卖不到50万美元。在当时，传统金融界大多数人都认为这种交易鲁莽。如今，Konstantinos运营着People Reserve，并在全球最大的比特币会议上演讲，解释为什么通过结构化的比特币借贷产品再做一次，对越来越多的持有者来说是合理的。
“比特币找到了我，给我当头棒喝。”Konstantinos周三在拉斯维加斯Bitcoin 2026大会的“从HODL到家园：比特币抵押贷款遇上房贷”小组讨论中说道。这场讨论汇集了SALT Lending和People Reserve的高管，探讨一个他们认为是转折点的市场：将比特币作为抵押品来购房，而无需出售资产。
讨论涵盖了硬核的金融机制，但始终回归到更根本的问题。Konstantinos说，家不仅仅是房地产交易，它是你组建家庭的地方，是你感到安全的地方。这个框架将比特币的技术特性与人类最根本的金融需求联系了起来。
比特币让购房更轻松
SALT Lending首席营收官Hunter Albright指出，房地产市场的数字讲述了一个严峻的故事。首次购房变得越来越难，数据显示美国首次购房者中有越来越大的比例年龄超过40岁。这一统计数据表明，传统抵押贷款融资对很大一部分人口已经失效。
与此同时，Albright说，大量财富停留在比特币中——持有者认为它是闲置的，但尚未被用作金融工具。SALT已经从事比特币抵押贷款近十年，它在客户群中识别出四个用例：获取资金（为需要进入传统金融的借款人搭建桥梁）、速度优势（能在约24小时内快速完成贷款）、灵活性（在现有房产售出前购买新居）、加速财富积累（通过比特币支持的信用长期增值）。
Konstantinos从货币历史的角度阐述了抵押品的逻辑。黄金可以作为抵押品，但它是有形的、难以移动；美国国债强劲但带有通胀风险（与货币供应扩张相关）。比特币则兼具两者优点：有限供应、链上结算、可以无摩擦地在全球转移数十亿美元。
“一小群人决定了货币的价格，”他在谈到当前利率体系时说，“你无法操纵现状。”他的论点是：比特币作为抵押品降低了贷款人的风险，为更低的借贷成本创造了结构性条件，进而让住房更可负担。
Albright从贷款方角度强化了这一论点。他说比特币“改变了资本市场准入的游戏规则”。因为抵押品强劲且流动性高，以此为抵押放贷的机构可以以优惠利率筹集资金，并将更好的条件传递给客户。SALT还构建了技术，可以在市场波动时将比特币抵押品换成稳定币，他称这是保护交易双方的一种机制。
两位小组成员承认，这类产品历史上服务于更富有的客户——Konstantinos称之为“黄金人群”、老钱家族和传统金融投资者。但他们说，下一波浪潮将更广泛。“比特币解决了我的问题，”Konstantinos说，描述了一类新用户正在进入市场。Albright呼应了这一点，称比特币将曾经只限于私人银行客户的策略带给了任何持有该资产的人。
讨论还触及了Albright看到的更广泛经济结构性转变：从劳动收入转向资产收入。在这个世界里，能够抵押你所拥有的资产而不出售它，不再是一种奢侈，而成为金融基础。