币安披露估计影响约 63 亿美元的安全事件后，比特币大户没有只在现货端减仓，期权市场也很快出现集中避险买盘。CoinDesk 援引机构衍生品流动性网络 Paradigm 的数据称，事件发生后约 8 小时内，BTC 期权大宗交易名义规模约 5.9 亿美元，约相当于同期 Deribit 比特币期权大宗成交量的一半，而且多数为看跌期权。
报道提到，这一轮买盘并非押注远端极端暴跌，而是更贴近现货价格的近端避险。多数成交集中在 74,000 至 78,000 美元履约价，到期日主要落在本周和 11 月中旬，反映出部分大户判断短线仍有继续下探的风险。
Paradigm：新闻公开前已出现大额看跌单
Paradigm EMEA 负责人 Nicolas Quatravaux 对 CoinDesk 表示，第一笔大单出现在 UTC 20:38，也就是台北时间 10 月 30 日凌晨 4:38，距离币安钱包首次资金流出约 15 分钟，当时相关新闻尚未公开。
这笔交易买入 250 口、10 月 31 日到期、履约价 78,000 美元的比特币看跌期权，名义规模约 2,000 万美元。3 分钟后，同样合约再成交 250 口，买方支付的价格约高出 35%。
在币安尚未发声前的最活跃时段，市场还出现两笔各 1,000 BTC、11 月中旬到期、履约价 74,000 美元的看跌期权，合计名义规模约 1.55 亿美元。
Quatravaux 形容，这类交易更像是针对近端进一步回调的「信念型避险」，而不是押注极端崩盘的尾部风险头寸。
Deribit 同步出现看跌升温
最大加密期权交易所 Deribit 也出现看跌交易升温。报道提到，最大一笔交易是一组跨 11 月和 12 月的多腿看跌策略，名义规模约 1.9 亿美元；此外，市场还出现 500 BTC 的 11 月、64,000 美元看跌期权，以及部分 3 月看涨期权流动。
情绪指标也同步走高。一周期偏度在亚洲时段周五一度升至约 18%，显示交易者快速加码下跌保护。此后虽然有所回落，但各期限偏度仍保持正值，意味着看跌保护溢价仍在。
并非所有资金都只做防守
Quatravaux 也提醒，市场并非所有参与者都在单边防守。Deribit 上仍能看到部分 3 月看涨期权流动。与此同时，比特币现货价格当时报在约 77,330 美元附近。
渣打银行则警告，市场弱势可能延续，新的底部或许要等到安全事件细节更清楚，以及相关被冻结代币解冻之后，才更容易形成。
近端履约价反映短线风险定价
从本轮期权成交分布看，资金主要押注的并不是遥远的极端情景，而是接下来一段时间内比特币可能继续回落。Paradigm 在 8 小时内录得接近 6 亿美元名义规模，Deribit 也出现上亿美元的多腿看跌策略，显示大户正用期权价格为近端风险重新定价。
对交易者来说，币安安全事件后，最先明显变化的不只是现货市场，期权市场的避险需求也迅速抬升。接下来几天，近端看跌期权价格和偏度变化，仍会继续反映大户对回调幅度的判断。
