币安研究称，非法加密交易占链上总交易量不足 1%。这份分析还提到，2025 年有超过 750 亿美元非法资金滞留在链上，较 2024 年增加约 28%。数字看上去很大，但报告给出的解释很直接：这部分钱并���有顺利流出，反而因为更难变现而持续堆积。
报告把这种现象视为链上追踪能力增强后的结果。资金一旦进入区块链，路径会被完整记录，流向可见、地址可追踪，和传统金融中依赖壳公司、代理银行层层转手、纸面记录很快中断的情况并不一样。对调查人员而言，链上痕迹不会自动消失，这也是大量非法资金长期滞留的重要原因。
混币容量有限，难以承接大额洗钱
针对外界常提到的混币器，币安研究给出了一组容量数据：目前规模最大的 Wasabi 和 CryptoMixer，合计日处理能力最多约 1000 万美元。如果有人试图处理 10 亿美元被盗资金，仅进入混币环节就需要超过 100 天。时间很长。暴露窗口也会被拉长。
报告认为，大额资金在这种条件下很难完成有效遮蔽。原因不只在于吞吐量有限，还在于每一笔可疑转账都可能在过程中被标记，链上连续流转本身就会留下更完整的证据链。对于想把大额非法资产快速洗出的参与者，这种路径并不高效，也不隐蔽。
出金环节被持续监控
币���研究还提到，2026 年的链上洗钱障碍不只来自混币器。KYT 监测会在可疑钱包接触交易所前发出预警，KYC 要求会在出金通道拦截账户，稳定币发行方也能直接冻结被标记余额。报告称，执法部门还可以查扣相关资金，而不必围绕银行记录展开漫长程序。
这意味着多数退出通道都处在监控之下。资金要从链上走向法币系统，难度会明显上升；一旦被标记，地址历史、转账路径和关联钱包都会成为持续可查的数据。
与传统金融相比，链上记录更难抹除
报告引用联合国毒品和犯罪问题办公室的数据称，传统金融体系中每年被用于洗钱的资金规模约占全球 GDP 的 2% 至 5%。相比之下，加密领域的非法交易占比在 2020 年至 2025 年间持续低于 1%。
币安研究还表示，调查人员可以持续追踪超过 80%的非法资金流向，不只停留在最初涉案地址，还能延伸到后续一跳或两跳的钱包。这也是报告想强调的核心：区块链的透明账本没有让大规模金融犯罪更容易，反而让资金更难隐藏，���终形成大量非法资产被困链上的局面。