在全球风险偏好明显回暖的背景下，比特币周三继续稳守7.4万美元上方，加密市场整体情绪较前期有所修复。亚洲股市追随华尔街主要指数，基本收复自2月底美伊冲突爆发以来的跌幅，这一变化也为风险资产提供了更稳固的支撑。
从主要加密资产表现来看，以太坊本周上涨4%，报于2325美元附近，涨幅略高于比特币同期的3.9%。不过，部分高弹性山寨币出现短线回调，其中Solana下跌1.5%至83美元，Cardano的ADA下跌1%，Dogecoin下跌1.3%至0.093美元。在主流币种中，Tron走势相对独立，周内录得3%涨幅。
全球市场修复风险偏好，比特币维持强势
宏观层面上，市场对美伊可能在未来几天开启第二轮谈判的预期，缓解了此前因地缘政治紧张而引发的避险情绪。原油价格因此保持在每桶100美元以下，减轻了3月以来压制市场的通胀压力。随着能源价格压力边际缓和，投资者对股票和加密货币等风险资产的接受度有所提升。
亚洲市场方面，中国沪深300指数已经完全收复战争相关跌幅，加入中国台湾和新加坡市场的修复阵营。与此同时，标普500指数也正在逼近1月底创下的历史高点。这种跨市场的联动修复，通常被视为风险偏好回归的重要信号，而比特币本轮维持高位震荡，也与这一环境变化高度一致。
ETF资金流入成为关键支撑
支撑比特币韧性的另一项核心因素，来自美国现货比特币ETF持续吸金。数据显示，4月6日美国现货比特币ETF录得4.71亿美元净流入，创下自今年2月以来最强单日流入水平，推动自2024年1月产品推出以来的累计净流入超过560亿美元。
这一数字对市场意义重大。当前比特币价格接近美国现货ETF持有者的平均估算建仓成本，这一位置更可能成为阶段性支撑，而非传统意义上的抛压区。换言之，那些在比特币跌破6万美元期间依然选择持有的ETF资金，并没有在回到成本线附近大规模离场的强烈动机，这在一定程度上减少了上方潜在卖压。
CakeWallet创始人Vikrant Sharma表示，尽管ETF并不等同于自托管，但资金持续流入对比特币普及依然是利好。他指出，机构单日投入4.71亿美元，并将累计流入推高至560亿美元以上，意味着比特币正在吸引一批新的长期持有者。与此同时，自托管钱包出现部分卖出更像是自然获利了结，而这并未引发价格崩跌，反而说明市场结构偏强。
山寨币回调反映资金分化
相较于比特币和以太坊的相对稳定，SOL、ADA、DOGE等资产的小幅回落，显示市场内部仍存在明显分化。通常在宏观不确定性尚未完全消除的阶段，资金更倾向于优先流向流动性更强、机构参与度更高的资产。比特币ETF持续吸金，也在客观上强化了这一趋势。
这意味着，当前市场并非全面普涨格局，而更像是以比特币为核心的结构性修复。对于山寨币而言，若后续缺乏独立叙事或增量资金推动，短期表现可能继续弱于比特币。Tron逆势上涨，则表明市场仍在寻找局部机会，但这种个别强势暂未形成更广泛的板块轮动。
后市关注降息预期与地缘局势
展望后续走势，投资者正在重新计价美联储今年晚些时候降息的可能性。若这一预期进一步增强，市场流动性环境有望改善，从而为包括加密货币在内的风险资产带来新增支撑。在经历数月区间震荡后，流动性的边际变化可能成为推动比特币选择方向的重要催化剂。
不过，市场仍需警惕两大变量。其一是美伊谈判进展是否符合预期，若地缘局势再度恶化，原油价格和通胀预期可能重新升温；其二是资金是否继续流入现货ETF。若ETF维持较强申购势头，比特币在7.4万美元附近的支撑有望进一步巩固，并对整体加密市场形成情绪带动。
整体来看，比特币当前展现出较强韧性，背后既有全球风险偏好回升的宏观配合，也有ETF资金持续流入的结构性支撑。尽管部分山寨币出现回调，但这更像是市场在高位修复中的正常分化，而非趋势逆转信号。短期内，比特币能否继续守住关键价位，并借助宏观与资金面共振实现进一步上行，将成为市场关注的核心。