比特币价格预测领域又添新观点。前物理学教授、比特币幂律理论（Bitcoin Power Law）的创建者Giovanni Santostasi公布了一张详细图表，给出了未来几个市场周期中比特币的精确价格目标。该模型预测，比特币将在2025年11月达到周期峰值218,875美元，随后于2026年12月跌至周期底部96,677美元。这一预测基于比特币价格与时间之间的幂律关系，Santostasi认为这是一种类似物理定律的长期趋势规律。
什么是比特币幂律模型？
比特币幂律模型是一种长期价格模型，它将比特币的未来市场价值视为受物理定律约束的变量。桑托斯塔西曾是一名物理学教授，他认为比特币的长期价格轨迹遵循与时间呈“幂律”关系的模式。他在周一的推特上写道：“价格是幂律，哈希率是幂律，采用率也是幂律。”他甚至表示，自己已经理解了背后的原因，并建立了一套完整的理论。幂律是指两个量之间的一种完美比例关系，一个量与另一个量的固定幂次成正比。一个经典例子是行星运动定律：行星到太阳的距离与它绕太阳公转所需的时间成正比。在金融领域，幂律也曾被用于预测股票价格方向变化的平均等待时间。
由于这些规律在任何尺度上都保持不变，比特币幂律理论被认为能够跨越任何时间段保持相关，并能无限期地预测该资产的价格范围。例如，该模型预计比特币将在2033年11月达到1,212,799美元的峰值，随后在2034年12月回撤至802,399美元。桑托斯塔西强调，幂律模型并不是简单的“模型”，而是一个“完整的、连贯的比特币理论”。他解释称，幂律的价格下限并非基于技术分析，而是基于“挖矿的物理学”和“矿工投降点”。这位物理学家在周二写道：“我们实际上花费了大量时间开发有意义的指标，这些指标同时使用了幂律和比特币的周期性特征，即比特币时钟。”
对Stock to Flow模型的批判
桑托斯塔西并不认同其他流行的价格模型，比如Plan B的“Stock to Flow”（S2F）模型。S2F模型预测比特币未来将呈指数级增长，且不会出现回报递减。该模型试图通过每次比特币减半后供应通胀率的下降来预测比特币价格。桑托斯塔西声称，诸如比特币的“Pi周期顶部”指标等技术指标在历史上准确识别市场顶部的表现只是“运气”。他直言不讳地批评：“S2F在概念上、逻辑上、数学上以及构建方式上都是严重错误的。它几乎是毒药，因为它提供了关于比特币的完全错误的信息，本质上是一个把戏和谎言。”
比特币幂律模型的发布再次引发了关于哪种预测框架更可靠的讨论。尽管S2F模型曾因其精准的历史拟合度而受到追捧，但近年来在部分周期中的偏差也使其备受质疑。幂律模型则以一种更贴近自然规律的方式，试图为比特币的长远未来绘制价格地图。然而，任何模型都无法保证100%的准确率，市场情绪、监管环境、宏观经济变动以及技术迭代都可能干扰价格路径。投资者在参考这些预测时，仍需保持理性，将其作为众多分析工具之一。
从市场影响角度看，精确的顶部和底部预测有助于交易者制定更明确的策略。例如，若幂律模型被部分市场参与者接纳，可能在2025年11月附近产生明显的卖压预期，而2026年12月的底部预测则可能成为长线投资者的心理支撑位。然而，模型之间的分歧也反映了比特币定价的复杂性，市场最终将由供需、采用率和资本流动共同决定。