Glassnode：比特币期权持仓向关键执行价集中

ChainCatcher 消息，Glassnode 发文称，比特币原生期权市场整体仍较为低迷，隐含波动率与偏度继续收窄，不过持仓正逐渐集中到关键执行价附近，期权市场的结构也变得更清晰。

数据显示，比特币短端隐含波动率持续下行，1 周期平值隐含波动率已降至约 26%，而 6 个月期仍维持在约 39%。期限结构继续变陡，显示交易者对短期价格波动的预期较低，但对更长期的不确定性仍保留定价。

Glassnode 还表示，市场对下行保护的需求正在减弱，期权仓位整体已不再像此前那样偏防御。

从 Gamma 敞口分布看，负 Gamma 主要集中在 60,000 美元低位区间，正 Gamma 则逐步集中到约 70,000 美元附近。这表明，BTC 向下波动时，价格可能更容易出现较大幅度变动；而价格向上接近 70,000 美元时，可能受到做市商对冲带来的稳定作用。

Glassnode 认为，当前期权市场的防御性已有所下降，但尚未进入过度自满状态。隐含波动率与偏度下行，反映短期恐慌减弱；Gamma 与执行价持仓的集中，则显示 60,000 至 70,000 美元仍是下一轮方向选择的关键区间。